出品/聯商專欄 

撰文/和二

編輯/蔡建楨

在家居零售界，紅星美凱龍和居然之家（現更名為居然智家）無疑是雙雄，而且一直以來，紅星美凱龍都要力壓居然智家一頭。而更神奇的是，這兩家公司一南一北，在發展歷程上竟有不少的“神同步”。

據紅星美凱龍的官方說法，1986年，常州的小木匠車建興憑借來的600元錢創辦了第一家家具賣場，是為紅星美凱龍的前身。而出生于湖北黃岡的汪林朋在大學畢業之后進入國企干起了穩定的工作，90年代初，私人創辦的居然之家被賣給了北京的中商集團以及華聯商廈，在華聯商廈作為高級管理干部的汪林朋便被組織安排去居然之家做總經理。2001年，中商集團將43%的股份轉讓給了張學武、汪林朋等34位自然人。汪林朋逐漸成為了居然之家的所有者。

說紅星美凱龍與居然之家的“神同步”在于：2018年初，居然之家發布信息，與阿里合作釋放36%股權，引進戰略投資金130億元，包括阿里巴巴、云鋒基金等。而一年之后，2019年5月，阿里巴巴通過控股股東紅星控股發行的可交換債券，以43.59億元人民幣全額認購；2018年1月，紅星美凱龍在A股上市，2019年12月份，居然之家通過借殼武漢中商也實現上市。

更讓人覺得不可思議的是，4月18日，居然智家披露公告，公司實際控制人、董事長兼CEO汪林朋被武漢市江漢區監察委員會留置、立案調查。緊接著，5月13日晚間，上市公司美凱龍發布公告稱，公司董事兼總經理車建興的家屬近日收到云南省監察委員會電話通知，對車建興立案調查并實施留置措施。

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汪林朋已經正常履職，車建興辭任CEO

7月23日，居然智家新零售集團股份有限公司（以下簡稱居然智家）發布公告，居然智家收到公司實際控制人、董事長兼CEO汪林朋家屬轉來的武漢市江漢區監察委員會簽發的關于汪林朋的《變更留置通知書》，武漢市江漢區監察委員會已解除對汪林朋的留置措施，變更為責令候查措施，汪林朋已回到工作崗位正常履職。

汪林朋

律師解釋，留置是直接將被調查人在特定地點限制了人身自由，而責令候查則是被調查人在居住地，在嚴格遵守一些諸如隨時到案接受調查、不以任何形式干擾證人作證等規則的情況下，可以自由活動。另外，汪林朋所持有的3.72億股股權在留置次日被司法凍結。目前暫無公告顯示這部分被司法凍結的股權已經被解凍。

對比顯示，自4月17日被宣布留置以來，居然智家股價由當時的4.1元/股，下降至7月24日的3.25元/股，目前市值為203億元，蒸發約57.9億元，縮水超過20%。

汪林朋已經大半個身子上岸，但車建興被留置進展情況尚無消息。

車建興

7月19日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司（以下簡稱紅星美凱龍）發布公告稱，公司董事會于近日收到執行董事、總經理車建興的辭任報告。公告顯示，車建興因個人原因向公司董事會申請辭去總經理職務，但仍在公司擔任執行董事、董事會戰略與投資委員會及提名委員會委員職務。

與此同時，公司非執行董事李建宏也因個人原因向董事會遞交了辭任報告，申請辭去非執行董事職務及董事會戰略與投資委員會職務。

根據公司實際經營需要，公司執行董事、副總經理施姚峰接任總經理職務，任期截至公司第五屆董事會屆滿之日止。此外，公司擬提名增補徐國峰擔任公司第五屆董事會非執行董事，任期為自股東大會選舉通過之日起至公司第五屆董事會任期屆滿之日止，并在其當選為公司非執行董事后，擔任戰略與投資委員會委員職務。

雖然車建興辭任紅星美凱龍CEO，但依然擔任執行董事，而增補的非執行董事徐國峰為車建興的妹夫。最新的紅星美凱龍董事會成員中的執行董事包括李玉鵬（董事長）、車建新、施姚峰、楊映武。從構成人員看，車氏家族對紅星美凱龍依然有著不小的話語權。

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“家居雙雄”雙雙留置

無論車建興還是汪林朋，作為家居雙雄，最后雙雙落得留置下場，讓人唏噓。

2009年，車建興主動跑到北京找汪林朋，希望兩家修好，共同發展，不要再明爭暗斗，你死我活。車建興在內部放話，不允許針對居然，不允許封殺，不允許貶低。2017年1月7日，車建興與汪林朋再次同臺。第四屆中國家居產業發展年會暨“大雁獎”頒獎盛典在北京國家會議中心舉行，車建新和汪林朋共同出席。

在臺上，車建興主動示好，擁抱汪林朋。家居圈里的人評價，車建興是溫和派，理想主義，重情重義。居然之家曾經的一位高層這樣評價汪林朋：他總是氣勢如虹，舍我其誰。會計出身，有著扎實財務會計知識。據說底下一位姓張的店長（玉泉營店）和他有一點工作上的異議，汪林朋二話沒說將人開除除名。

創業初期的“居然五霸”——從華聯過來的五大股東，其他人像張志良、王敬等人在汪的面前基本上都沒什么發言權。基層員工經常只能“無言暴動”，敢怒不敢言，而汪照舊我行我素。

與汪不同，車建興出生卑微，白手起家，屬于真正的屌絲逆襲。幾十年的辛苦打拼，他更能明白生活的艱辛和不易，所以對手下的員工，車往往都會給予極大的包容。

車建興的滑鐵盧，可能恰恰在于公司2018年上市之后。彼時的紅星美凱龍達到了巔峰，車建興手握超過百億現金，一下子信心爆棚，大舉擴張拿地，幾年內便把負債規模搞到了千億以上。猝不及防的是，三條紅線壓頂，房地產市場大舉萎縮，宏觀環境的不利讓車建興措手不及，不得不賣出紅星美凱龍股份，建發成為第一大股東，車建興成為“打工仔”。

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居然智家財務狀況似乎更良性

7月14日晚間，紅星美凱龍發布2025年半年度業績預告，預計上半年公司實現歸母凈虧損19.2億元至15.9億元；扣非后的歸母凈虧損為6.2億元至5.1億元。

對于虧損的原因，美凱龍在公告中解釋稱，家居建材行業受多重原因影響遭遇供應波動和需求下滑的雙重夾擊，使得家居零售市場的需求減弱，從而對目前商場的經營情況造成階段性影響。扣非后利潤虧損6.2億到5.1億，相對于歸母凈虧損19.2億元至15.9億元，扣非后利潤虧損大幅度減少。

證明美凱龍的非經常性損益——也就是非公司經營業績造成的虧損額度更大，而非經營性業績造成超過10億的虧損是什么？美凱龍的公告稱“對公司持有的投資性房地產的價值造成影響。由此，半年度投資性物業估值相應下調逾18億元”。也就是說，紅星美凱龍持有的不少自有商場物業估值下降，造成了虧損的重頭部分。

從財務數據看，居然智家似乎要比紅星美凱龍良性很多。4月30日，居然智家披露2025年第一季度，公司實現營業總收入33.12億元，同比增長5.58%；歸母凈利潤2.12億元，同比下降39.39%；扣非凈利潤2.13億元，同比下降42.84%；經營活動產生的現金流量凈額為1.84億元，同比下降42.20%。雖然下滑，但居然智家至少還是盈利的。

截至2024年底，居然智家旗下直營家居賣場17家，總建面109.8萬方；租賃家居賣場66家，總經營面積297.26萬方；委托管理加盟家居賣場180家，總經營面積546萬方；特許加盟144家，總經營面積312.15萬方。

截至2024年底，美凱龍公司共經營405家家居賣場，總經營面積2032.57萬方。其中，涉及自營商場77家，平均出租率83%；委管商場257家，平均出租率82.5%；戰略合作經營7家；以及特許經營家居項目33家。

從經營商場數量和面積上來看，紅星美凱龍要遠大于居然智家，這可能是紅星美凱龍后期逆風翻盤的基本面。

如今的紅星美凱龍董事長李玉鵬是建發系的80后新面孔，其在最近的媒體專訪中提出，從“單一家居”到“全鏈路服務”的蛻變，是提升公司競爭力的關鍵。面對行業的結構性變革，紅星美凱龍主動應對、提前布局。2024年，紅星美凱龍提出“3+星生態”戰略，即家居、家電、家裝三家融合一體，通過“家居+家電+家裝”三位一體深度融合，構建互為入口、互為增量的業務形態。

失去了車建興主導的紅星美凱龍，未來會是什么樣，充滿了巨大的不確定性。