來源/新熵

撰文/樟稻  

編輯/伊頁

圖源/極兔速運官網

進入互聯網時代以來，中國企業(yè)的出海歷史也已經有將近15年的時間。

這些年里，隨著中國移動互聯網和數字經濟的全球領先，在出海領域形成了三個成熟的突破方向，并實現了規(guī)模經營，分別是App（工具、社交與泛娛樂）出海、游戲出海和實物商品出海（即跨境電商）。

這些模式成功的本質，在于中國積累的能力要素勢能（商業(yè)模式、生產制造、技術研發(fā)、運營經驗、藝術創(chuàng)意和優(yōu)秀人才等），向目標國家市場的溢出和落地（轉移、重組和創(chuàng)新）。

可以發(fā)現，當下中國企業(yè)出海可選擇的賽道越來越多，模式也越來越重，比較典型的是近年來被熱議的物流出海，隨著中國跨境電商的迅猛發(fā)展，帶動了跨境物流行業(yè)的發(fā)展。由于涉及自建倉庫、嵌入配送體系、搭建供應鏈等等，不可謂不“重”。

近段時間，物流出海賽道熱鬧非凡。

先是極兔推出極兔旺寶服務，主要針對國內寄送貨物至歐美的客戶提供跨境輕小件寄遞服務；緊接著，順豐面向東南亞市場的“戰(zhàn)狼計劃”在業(yè)內流出，等等。

本篇文章主要關注一向特立獨行的極兔，探尋其出海的動因以及與賽道內玩家可預見的摩擦。

01

被逼急的兔子

事情還得從極兔收購百世中國區(qū)快遞業(yè)務說起。

2021年10月29日晚間，百世集團發(fā)布公告稱，將以11億美元的價格，向極兔速遞出售中國區(qū)快遞業(yè)務。

彼時，市場議論的重點是，以極兔2000-2200萬之間的日單量，加之百世2500萬的日單量，兩者合并后的日單量約在4600萬單，占市場份額的14%，有望使前者進入中國快遞業(yè)的第二梯隊。

單量上的提升外，百世還能成為極兔在阿里體系上的突破口。

據《晚點LatePost》披露，極兔、百世和阿里三方在收購前達成了協議：收購完成后，阿里將會長期保持對百世快遞中國區(qū)的接口不變，而百世快遞中國區(qū)將會保持獨立品牌運營。

對于極兔而言，這是長期夢寐以求的結果。據業(yè)內人士透露，2017年，極兔就存在與阿里合作的意愿，但被阿里方拒絕。

2019年，阿里提出了合作的2個要求：第一，要求極兔取消與拼多多的合作關系；第二，阿里要占極兔股份15%。對此，極兔表示可以滿足阿里入股的要求，但無法取消與拼多多的合作關系。

且不論極兔創(chuàng)始人李杰與段永平、黃崢的私交外，單從單量依賴上極兔也無法割舍拼多多。

2019年，極兔收購上海龍邦快遞后入局國內市場，合作方僅為拼多多一家。2020年，隨著拼多多逐步放寬對于極兔快遞的業(yè)務量，當年拼多多單量占比極兔國內業(yè)務95%。

但雞蛋不能放在一個籃子里，極兔也需要分攤資源，減少風險。這并不是杞人憂天，可以觀察到近幾年拼多多平臺上的微妙變化。

例如2021年，“春節(jié)不打烊”活動期間，拼多多將韻達與極兔快遞作為該活動指定物流商，呈現出向韻達快遞傾斜的趨勢；2022年，則呈現出向申通快遞傾斜的趨勢。

對于極兔而言，無疑需要想辦法打通阿里等其他平臺的業(yè)務系統(tǒng)，這時百世的出現適逢其時，因此看上去本是一個雙贏的交易。

如今并購早已塵埃落定，對于吞下百世快遞的極兔而言，更像是吞下了苦果。

據一位接近極兔的相關人士透露，極兔并購百世的初衷為獲取百世50%-60%在阿里平臺淘系業(yè)務的市場份額，預計業(yè)務量為1000+萬單；累計極兔原有快遞業(yè)務量與預計新增業(yè)務量，合并后的預期總業(yè)務量為3500+萬單。

基于以上，極兔將基本實現盈虧平衡，改變在國內市場虧損的困境，進一步考慮在國內的上市問題。

但實際情況卻是，極兔合并百世前的業(yè)務量為2500+萬單，合并初期，最高業(yè)務量達2900+萬單，百世貢獻600-700萬單；合并中后期，業(yè)務量逐漸下滑，3月8日業(yè)務量下滑至2000萬單；與預期新增業(yè)務量相差較大。

據悉，初期業(yè)務量有較大上升的原因為，百世合并帶來可運送快遞新區(qū)域；而中后期業(yè)務下滑嚴重的主要因素，為整合過程中出現合規(guī)性等問題。

具體表現為，極兔與百世的合并過程產生了一系列的不良影響，例如雙方加盟商的自身問題，導致快遞運輸質量與時效性得不到保障，快遞員出現人員波動以及派送服務能力不足等。

此外，至于極兔想打入淘系的野望，不愿具名的行業(yè)人士稱，2022年3月，阿里電商平臺對旗下較大體量的賣家設限，禁止其使用極兔快遞發(fā)貨，極兔的淘系業(yè)務收件量較小，未達到預計目標。

單從上述數據來看，極兔與百世合并無疑是失敗的。吊詭的是，今年6月，李杰在大客戶交流會透露稱，5月極兔的全網日均票量已經超過4000萬單。

有快遞行業(yè)觀察人士表示，“618”之前極兔的全網日均票量確實超過了4000萬單，但到了7月和8月又回落至3600-3700萬單。倘若數據為真，極兔無疑是“兩網融合”的最終贏家，其中曲折不為外人所道。

另一方面，據《晚點LatePost》披露，極兔內部將對標市值超過千億美元的UPS。為此，極兔既需要中國市場保持住位置，又需要繼續(xù)開拓新的海外市場。

當下，在國內監(jiān)管合規(guī)政策趨嚴的大環(huán)境下，新進入者通過以往“低價-份額擴張-融資-低價”的傳統(tǒng)路徑，實現規(guī)模增長的邏輯鏈路，已經不被允許。

據悉，極兔曾預計在2022年9月在香港上市，對于極兔而言，全球化故事，海外業(yè)務才是支撐極兔估值的核心，出海就在所難免。

02

出海已成四戰(zhàn)之地

相對于其他同行玩家，極兔獨特的優(yōu)勢正是從海外起家，天生具備出海基因。

李杰曾在接受采訪時表示，J&T的成功，就是OPPO和Lucky（運氣）。OPPO不用多說，極兔的一級加盟商主要是OPPO、vivo這些渠道商。過去在東南亞和中國，極兔的擴張十分依賴步步高體系的代理商網絡。

Lucky則是指趕上東南亞電商的快速發(fā)展。2015年8月20日，J&TExpress在印尼雅加達正式誕生。彼時的東南亞，正值電商的風口之下，借勢Shopee、Lazada、Tokopedia等電商網站，極兔用了4年成為東南亞第二大快遞公司。

從今天這個節(jié)點上看，極兔海外的謀局已久。此前極兔在2021年開啟了一輪新融資，當時計劃額度2.5億美元。去年8月，這筆融資已經完成，公開信息稱將主要用于開拓中東和拉美等海外市場。

極兔快遞網絡擴張的方向是中東和拉美地區(qū)，重點是埃及、巴西和墨西哥三個人口大國和阿聯酋、沙特兩個人均收入較高的國家。

彼時，根據《晚點LatePost》披露，極兔已經派出人員在這幾個國家進行籌備工作，下半年將會組建團隊，最晚明年年初，極兔將會在這些國家建立起全國性的配送網絡。

今年以來，極兔的海外布局已初見成效。1月，極兔宣布啟動位于阿聯酋和沙特阿拉伯兩國的快遞網絡運營；2月23日，極兔宣布正式進駐拉丁美洲市場，并在墨西哥順利起網運營；此后，極兔物流持續(xù)加碼拉美市場；5月24日，極兔速遞宣布，在巴西正式起網運營，等等。

快遞行業(yè)專家趙小敏認為，考慮到極兔在南美并未收購當地的快遞公司，也沒有類似RCEP（即區(qū)域全面經濟伙伴關系協定）政策支持，短期內想要在南美市場形成較大競爭力還是有難度。但是，進軍南美的故事有利于提升公司估值。

近日，極兔又針對國內寄送至歐美的客戶推出了極兔旺寶服務。相較于東南亞、非洲和拉美市場，歐美市場要面臨較大的挑戰(zhàn)和激烈的競爭。

極兔國際常務副總裁孟凡馬在接受采訪時表示，在歐美市場，極兔國際的末端網絡并未實現全覆蓋，因此也會通過整合當地末端資源，為客戶提供終端派送服務。

業(yè)內人士聲稱，極兔旺寶在末端快遞配送會和當地的快遞公司合作，比如UPS、FedEx等。而其他環(huán)節(jié)如攬收、中轉、干線、清關、海外倉儲等關鍵關節(jié)，均由自己操刀。

碰巧的是，幾乎在同一時間，拼多多同樣把目光放向國外，媒體稱拼多多正在籌備跨境電商平臺，應用預計在9月中旬上線，第一站是美國。目前尚不清楚拼多多會和哪些物流方合作跨境運輸，但極兔確實有極大可能被拼多多選中。

值得注意，極兔速遞向外擴張之際，其業(yè)務領先的東南亞正在被不少國內快遞物流公司眼紅。

8月以來，順豐面向東南亞市場的“戰(zhàn)狼計劃”在業(yè)內流出，這項針對東南亞銷售專職人員的獎懲制度，主要針對新加坡、越南、馬來西亞、印度尼西亞、泰國、菲律賓等流向的出口業(yè)務。

此前在去年9月，順豐全資子公司完成對嘉里物流的收購。今年6月27日，有投資者向順豐控股提問稱，“順豐并購嘉里物流后，雙方的協同表現主要在哪些方面？”

官方回應表示，“過去順豐的貨物到了東南亞，主要用當地代理資源完成本地配送，未來順豐會借力嘉里物流在東南亞成熟的本土配送網絡，合力打造東南亞的區(qū)域快遞網絡。”

除了順豐之外，菜鳥、聚焦海外的百世、圓通、中通等多家快遞公司都已經瞄準東南亞市場。

不過，相對其他國內快遞公司，極兔在東南亞地區(qū)有一定的核心競爭優(yōu)勢：已有知名度較高，具有品牌效應；進入市場時間較早，與政府建立良好的長期合作關系，海關與清關就有較大優(yōu)勢；在較多地區(qū)建設倉區(qū)，滿足自主備貨需求，時效性較高等。

這也意味著，未來在東南亞市場，一場守擂與攻擂的攻防戰(zhàn)將愈演愈烈。

03

寫在最后

近日，美國物流巨頭聯邦快遞（FedEx）盤后意外撤回2023會計年度財務預測，并暗示今年第四季貨運旺季進一步走弱后，此后股價暴跌21.44%，創(chuàng)下逾40年來最大單日跌幅。

與此同時，快遞同行們也遭受魚池之殃，UPS下跌4.52%、XPO物流公司下跌4.67%等等。其中被極兔對標的UPS，今年其股價有一定波動，但仍維持在1451.72億。

UPS之所以能成為美國乃至全球規(guī)模最大的快遞企業(yè)，在于其業(yè)務基本面。可以說，UPS的發(fā)展歷程是一部兼并擴張史，從快遞主業(yè)逐步拓展上下游和全球客戶，完成多元化戰(zhàn)略布局。

根據財報，2021年UPS國際業(yè)務占總營收的占比20.1%，2021財年FedEx國際業(yè)務占總營收的30%。而拿已經上市的順豐為例，2021年其國際業(yè)務（不含嘉里物流）僅占總營收的4%。

他山之石可以攻玉，對于謀局出海的國內快遞物流公司而言，如何借助日益崛起的中國品牌和制造業(yè)走向世界，才是更高維度的戰(zhàn)術布局。

參考資料：

峰瑞資本《出海創(chuàng)業(yè)新打法：從“空軍”向“海軍陸戰(zhàn)隊”》

晚點LatePost《極兔速遞11億美元收購百世快遞中國區(qū)業(yè)務，行業(yè)進入新一輪整合期》

財新《極兔速遞再擴張進軍巴西市場》

界面新聞《極兔闖關歐美市場，能否與出海的拼多多再度攜手？》