私有化海爾電器，幾乎是海爾智家橫跨整個2020年的大事，如今終于接近塵埃落定。

目前，海爾智家（600690.SH）私有化海爾電器（01169.HK）、擬發行H股的方案已經獲批。今日收盤，海爾智家漲1.16%，海爾電器盤中一度漲近6%。

方案生效后，海爾電器將從港交所退市，同時海爾智家將24.48億股H股以介紹方式在主板上市，新股將全部歸于原海爾電器股東（海爾智家或其附屬公司除外），H股預計將于2020年12月22日上市。

私有化之前，海爾集團在中國擁有海爾智家、海爾電器兩個上市主體。換而言之，海爾可是將家電業務分拆給兩個平臺。

1993年，海爾集團在上交所掛牌上市，即現海爾智家（600690.SH）。后因早期A股還未進行股權分置改革，海爾集團為了對管理層進行市場化激勵，所以轉向H股，推海爾電器（01169.HK）上市。

盡管海爾電器是海爾智家的子公司，但二者在業務、團隊、管理等方面仍各自為戰。其中，A股海爾智家主營冰箱、空調，以及海外家電業務。H股海爾電器主營洗衣機、熱水器，以及內銷渠道分銷業務。

當前，海爾智家股權層面有三層架構：海爾集團、海爾智家、海爾電器。在股權結構復雜，利益、管理難以平衡的情況下，海爾集團開始凸顯費用冗余、產業鏈運營效率低下等問題。

根據海爾智家的表述，此次私有化交易完成后，海爾智家及海爾電器將有效改善股權及管理架構，實現管理團隊、員工、股東的利益一致，從而減少同業競爭及關聯交易、改善海爾智家資產負債結構、合理利用H股資本運作平臺并解決海外員工激勵問題、提升對股東的回報能力和回報水平。

而即將進行的私有化改革，為海爾走出困境提供了一線希望。光大證券曾指出，本次海爾的換股吸并若能成功實施，直接層面將帶來凈利潤的增厚，以及融資壓力的減小。