知曉很多道理，卻依然過不好這一生，似乎說的就是美圖。

近日，護膚品品牌HBN顏究所（深圳市護家科技有限公司）完成天使輪投資，廈門美圖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（美圖秀秀關(guān)聯(lián)公司）成為投資人之一。 

通過企查查信息顯示，深圳市護家科技有限公司成立于2014年，經(jīng)營范圍包含個人護理用品、美容美發(fā)器具、塑膠制品、化妝品、美妝個護及美妝周邊產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計及銷售等，此次投資后美圖占股28.2%。

這不是美圖首次進行跨界投資，當(dāng)然也不會是最后一次。畢竟在折騰的路上，美圖從沒認(rèn)過輸。

如同可口可樂開創(chuàng)了可樂這個品類，美圖的名字也證明了它曾在圖片編輯領(lǐng)域的地位。

2016年年底，成立于2008年的美圖在港交所上市，當(dāng)時被捧為“女神第一股”——2017年是美圖的高光時刻，它的市值曾一度逼近千億元。

然而，自2018年開始，美圖股價一路走低。至新零售商業(yè)評論發(fā)稿時，美圖市值已不足百億。從上市到現(xiàn)在，美圖經(jīng)歷了什么？在顏值經(jīng)濟大行其道之時，美圖做了什么？美圖的未來在哪里？

一手好牌怎么打 

現(xiàn)代人的手機，尤其是女性用戶的手機里，具有美顏或者編輯功能的App必不可少。想讓一名女性發(fā)一張未經(jīng)美顏的照片，比讓她不化妝就約會的概率還低。

“美顏”已成手機標(biāo)配。

市場的擴大、美圖用戶總數(shù)以及使用時長的絕對優(yōu)勢，曾是資本市場看好美圖前景的主要因素。

僅2014年一年，美圖就快速完成了A、B、C三輪融資，累計融資額達(dá)3.6億元，到上市之前，美圖估值最高曾達(dá)到50億美元。

轉(zhuǎn)折發(fā)生在上市當(dāng)日。

2016年12月15日，美圖在香港證券交易所敲鐘。不料開盤后僅一小時后就跌破發(fā)行價，雖然收盤時勉強以發(fā)行價站穩(wěn)，但跌勢并未就此止住，連跌7日之后的近一個月內(nèi)，美圖的股價始終沒能超過發(fā)行價。

這樣的上市表現(xiàn)，與美圖一直沒能理清盈利模式有著重要關(guān)系。

據(jù)公開資料顯示，在當(dāng)年8月份的首份招股書中，作為一個在線工具類產(chǎn)品，美圖曾表示其盈收主要來源于硬件產(chǎn)品——美圖手機。當(dāng)時被外界普遍認(rèn)為該盈利比較單一，并具有較大風(fēng)險。

3個月以后，美圖更新了自己的招股書，調(diào)整盈利模式，將業(yè)務(wù)分成兩部分，一部分是智能硬件，另一部分則是互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)及其他。前者依然指的是美圖手機，后者則包含美圖旗下美圖秀秀、美顏相機、美拍等App的在線廣告收入等。

2017年，美圖在推出新款手機后決定進一步布局全球市場。事實上，早在2014年美圖就瞄準(zhǔn)海外，并在巴西、日本和美國等七個國家和地區(qū)設(shè)立辦事處。

當(dāng)時的美圖首席財務(wù)官顏勁良在2017年的新機發(fā)布會上向媒體表示，美圖海外月活躍用戶增長比例接近20%，海外市場機會非常大。

美圖信心滿滿，并對外界聲稱將在2018年開始盈利。

然而直到2019年，其年報才顯示，2019年經(jīng)調(diào)整歸母凈虧損大幅減少77.7%至人民幣1.908億元，2019第四季度公司已經(jīng)產(chǎn)生經(jīng)調(diào)整凈利潤。

與此同時，行業(yè)的內(nèi)卷開始升級。

雖然憑借美圖秀秀、美顏相機、美拍等App矩陣，美圖曾一度成為行業(yè)內(nèi)極具優(yōu)勢的圖像處理平臺。然而，在顏值經(jīng)濟大行其道的背景之下，輕顏相機、無他相機、B612咔嘰、潮自拍……各類圖片編輯工具層出不窮，行業(yè)競爭日益激烈。

美顏類App陷入同質(zhì)化競爭的泥淖，這也意味著美圖的行業(yè)版圖時刻面臨被瓜分的局面。

轉(zhuǎn)型的風(fēng)險 

2018年半年報顯示，美圖營收20.52億元人民幣，同比下降5.9%；凈虧損1.274億元人民幣，同比收窄3.4%。與此同時，相比2017年底，月活躍用戶總數(shù)下滑了15.9%。這直接導(dǎo)致年報發(fā)布當(dāng)日美圖股價一瀉千里。

在股價和盈利的雙重壓力下，美圖坐不住了。

2018年8月8日，美圖選了一個好日子發(fā)布其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型計劃，宣布將正式進軍社交領(lǐng)域。

作為主要產(chǎn)品，其社區(qū)功能最終以圖片和短視頻的形式在美圖秀秀上呈現(xiàn)，在后期的發(fā)展過程中，美圖一度想復(fù)刻小紅書模式，然而行業(yè)內(nèi)已經(jīng)容不下第二個小紅書了。

為了表達(dá)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的嚴(yán)肅性，當(dāng)時的美圖還對組織架構(gòu)進行了相應(yīng)調(diào)整，成立了社交產(chǎn)品、美顏產(chǎn)品和智能硬件產(chǎn)品三大事業(yè)部。可以看出，美圖公司對進軍社交有著極高的期待。

2018年底，凱度發(fā)布的中國社交媒體影響報告顯示，社交媒體的積極影響指數(shù)從2017年的79.8上升到了80.6，這表明社交媒體正呈上升態(tài)勢。

與該指數(shù)同步增加的還有社交平臺的種類。從凱度的統(tǒng)計口徑來看，微信、微博、抖音、拼多多仍占據(jù)了主要的市場份額，2018年的社交市場，給美圖留出的空間已經(jīng)不多。

但美圖將社交功能放到美圖秀秀身上，已經(jīng)是別無選擇。

“從2008年到現(xiàn)在，美圖秀秀用了10年的時間來打磨工具屬性，占住了圖片美化的入口。現(xiàn)在我們開始向第二個階段邁進，就是社區(qū)，核心是構(gòu)建健康的內(nèi)容生態(tài)。在社區(qū)構(gòu)建完成后，我們希望用戶能在社區(qū)里沉淀更多關(guān)系鏈，向社交階段發(fā)展。”美圖CEO吳欣鴻曾表示。

戰(zhàn)略調(diào)整后的美圖似乎打算專心于主營業(yè)務(wù)的用戶增長上。在當(dāng)年11月，美圖下定決心剝離了嚴(yán)重拖累自身發(fā)展的手機業(yè)務(wù)，將品牌授權(quán)給了小米，美妝電商業(yè)務(wù)也同期停止，并將品牌授權(quán)給了TryTry。

2019年上半年年報，美圖業(yè)績有了變化，共實現(xiàn)營收4.64億元，相比上年同期的4.87億元（減去非持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)）降低4.7%。其中，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收為4.62億元，占總營收的99.7%。

另一方面，用戶使用時長從原先的5~6分鐘增加到了12分鐘左右。在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，企業(yè)間的競爭一方面體現(xiàn)在用戶數(shù)量，另一方面也在于用戶注意力的爭奪，畢竟用戶愿意停留的時間越長，商業(yè)變現(xiàn)的可能性就越大。

但不知道是急于盈利，還是把變現(xiàn)想的太過容易，美圖開始作妖。

2019年4月，美圖推出了一款名為“meituspa”的潔面儀，打出AI美膚的概念；5月，推出了與Forgame共同打造的“美圖游戲盒”女性手游。

去年2月，美圖參與共建的上海市皮膚病醫(yī)院互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院獲批，同時，美圖還推出了“美圖問醫(yī)”App，試圖通過將用戶和醫(yī)生進行聯(lián)接，幫助用戶改善和解決臉部的皮膚問題。

4月，美圖發(fā)布了可用于線上試妝的“美圖魔鏡Online”，用戶可以通過小程序、App、PC端等嘗試AR試裝和首飾試戴等功能；5月，美圖又向用戶推出借錢功能，最高可為用戶提供10萬元的授信……美圖還在2019年的業(yè)績大會上宣布開始內(nèi)測直播電商服務(wù)。

坐擁巨大的流量，但找不到變現(xiàn)入口。美圖的這一系列操作不能說毫無邏輯，但確實是關(guān)聯(lián)不大。

2020年半年報顯示，美圖的在線廣告收入達(dá)到3.185億元，占整體收入的近60%，同比下滑12.1%。雖然相比上年，月活躍用戶美圖秀秀增長了4.2%，美顏相機下降1.3%，但美拍卻大降20.2%。

尷尬的現(xiàn)在 

業(yè)內(nèi)一度有人將美圖與Instagram（照片墻）對比，而美圖在上市之初，也的確對標(biāo)了Instagram。

這里不妨看看Instagram的基因。

與美圖以圖片編輯起家一樣，Instagram也是從圖片處理起步。

不同的是，Instagram一開始就將分享到社區(qū)媒體作為自己的主要特色，用戶可以將通過Instagram處理的圖片，一鍵發(fā)布到Instagram、Facebook、Twitter、Flickr、Tumblr、foursquare或者新浪微博等社交平臺上。

這種以圖片為載體的社交方式，使得Instagram自出生起就自帶社交屬性，并且成為區(qū)別于單純的圖像處理或社交平臺的特色之一。相比Facebook的復(fù)雜，Instagram保持了自己高度精簡的特色，通常三步即可發(fā)布。

美圖秀秀則不大一樣，雖然也是對圖片進行處理，但嚴(yán)格意義上來講，它最初只是一個圖片處理工具，只是在后來成長的過程中，發(fā)現(xiàn)了社交媒體的廣闊市場，嫁接出了社交功能。如今的美圖秀秀，因為承載的太多，功能也越來越復(fù)雜。

從工具到社交，不僅是一詞之差，而是需要思考二者之間到底需要怎樣的邏輯進行聯(lián)接；在垂直類的工具越來越多的當(dāng)下，用戶的習(xí)慣能否輕易被改變，等等。

除此以外，美圖秀秀的其他嘗試也面臨同樣的尷尬。

表面來看，美圖的所有動作都是圍繞“美”展開，美圖董事長蔡勝文曾說過，“美圖是一個想要用美改變世界的公司”。但中國還有一句俗話叫“隔行如隔山”，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步會為行業(yè)間的融合提供更多機會，但并不代表行業(yè)之間沒有技術(shù)和模式的壁壘。

美圖也好，美顏也罷，美圖面對的是希望動動手指就能改變形象的用戶群體，這種虛擬變美的快捷化才是用戶所追求的。

讓這樣一群用戶，為一款至少千元以上的具備美顏功能的相機買單，可能性微乎其微——直接下載一個免費的美顏功能App不香嗎？而希望用戶從手機美顏場景遷移到硬件產(chǎn)品的購買，這個難度也不低，畢竟之前沒有強關(guān)聯(lián)。

新商業(yè)時代，用戶的需求越來越細(xì)分，能滿足并支持這種細(xì)分需求的產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)也在不斷涌現(xiàn)。在這個背景下，專注和精準(zhǔn)或許是增強自身競爭能力的重要方式。

阿里巴巴學(xué)術(shù)委員會主席曾鳴在《智能商業(yè)》一書中指出，精準(zhǔn)商業(yè)要建立在和用戶的持續(xù)性互動關(guān)系上，并且在持續(xù)的互動中，對產(chǎn)品或服務(wù)進行迭代和優(yōu)化，保證持續(xù)精準(zhǔn)。

2021年，對于已經(jīng)擁有近3億月活用戶的美圖來講，是繼續(xù)開疆拓土地試錯，還是持續(xù)在主業(yè)上專注精準(zhǔn)，或許是件比盈利更要緊的事兒。