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作者/李馨婷

在餐飲行業消費復蘇的背景下，九毛九(09922.HK)業績迎來久違大漲。

3月22日晚間，餐飲集團九毛九披露2023年年報。2023年，九毛九收入約為59.86億元，同比增長49.4%；凈利潤4.53億元，同比增長超800%，與2021年相比增幅則為33.2%。

餐飲消費環境活躍，九毛九也加快了拓店速度。2023年，九毛九新開門店數量增長至180間，包括134間太二餐廳、35間慫火鍋餐廳、4間九毛九餐廳、6間賴美麗烤魚餐廳及一間賞鮮悅木牛肉火鍋餐廳。截至2023年12月31日，九毛九在中國142個城市、新加坡、加拿大1個城市、馬來西亞1個城市、泰國1個城市和美國2個城市共自主經營726間餐廳。

據過往年報顯示，在同店銷售額方面，2022年，太二酸菜魚的同店銷售額為19.69億元，同比下滑22.3%。2018年，太二酸菜魚的翻座率曾高達4.9，但隨后四年接連下降。2023年，其翻座率回升到3.0。此外，2023年，太二、慫火鍋、九毛九、賴美麗烤魚的翻臺率分別回升至4.1、3.8、2.9與4.1。太二、慫火鍋及賴美麗烤魚的收入貢獻同比增長幅度在44.3%~272.3%。

其中，2015年成立的“老網紅”太二門店數量達578家，為集團主力品牌。2023年，太二的收入占集團總收入比重為74.8%，較2022年時的77.6%有所下降。同一時期，“新網紅”慫火鍋的收入占比則從6.5%上升至13.5%，收入貢獻僅次于太二。

過去一年，餐飲行業收入增速突出，但市場競爭也愈發激烈。

根據統計局數據，2023年全國餐飲收入達52890億元，同比上升20.4%，創歷史新高。另據餐飲大數據研究機構NCBD（餐寶典）發布的《2023年中國餐飲開關店報告》，2023年新增餐飲注冊量高達318萬家，注吊銷量為139萬家，行業優勝劣汰速度越來越快。為爭奪市場份額，餐飲市場開放加盟拓店之勢愈演愈烈，各大餐飲品牌也紛紛通過降價、促銷吸引消費者。

2023年10月25日，太二在抖音開啟首場直播，共上架多款菜品現金券與特惠套餐產品。根據太二提供的數據，首播12小時，品牌銷售額破億元。截至10月26日下午16時09分，太二為當日抖音團購帶貨第1名。

近年來，太二與慫火鍋兩大品牌也持續下調產品價格。2021年—2023年，太二人均消費分別為80元、77元與75元；同一時期，慫火鍋人均消費則分別為129元、128元與113元。

此外，九毛九也開始采取輕資產模式加速門店擴張。

年報顯示，2024年，九毛九的目標是在中國內地開設80~100間太二與35~40間慫火鍋，在中國內地以外開設15~20間太二餐廳，并將繼續完善賴美麗烤魚的商業模式，直至其為餐廳網絡擴張做好準備。今年2月，九毛九還宣布將逐步開放太二和山的山外面酸湯火鍋的加盟與合作業務。

盡管業績復蘇穩健，但在資本市場，九毛九似乎正在失去吸引力。截至2023年末，九毛九股價從年初近24港元/股的價格一路下跌至約6港元/股，跌破其上市發行價，累計跌幅超70%。3月22日收盤，九毛九股價報收5.86港元/股，日跌幅超4%。