出品/聯商網

撰文/李瑟

金價猛漲，珠寶商們的日子反而難過起來。

01

7月23日，「珠寶大王」周大福珠寶集團有限公司(以下簡稱“周大福”)發布截至2024年6月30日止三個月的未經審核主要經營數據。

數據顯示，2025年第一財季，周大福集團整體零售值同比下降20%，其中中國內地零售值下降18.6%，中國香港、澳門及其他市場零售值下降28.8%。

同店銷售增長方面，中國內地同店銷售下降26.4%，中國香港及澳門同店銷售下降30.8%。同店銷售量增長也呈現下降趨勢，中國內地下降36.5%，中國香港及澳門下降36.1%。

周大福認為由于宏觀環境持續影響消費，再加上黃金價格于高位徘徊，令季內的黃金首飾需求受到影響，這屬整體行業的現象。

此外，數據顯示，周大福在內地市場新開85家珠寶門店，但關閉176家，凈減少91家。截至2024年6月底，周大福在全球擁有7429家珠寶門店，其中內地7284家、港澳87家、其他市場58家。而今年1月到3月，周大福內地市場門店凈減少89家門店。這意味著僅半年，周大福在內地門店已凈減少180家。

周大福在公告中表示，在零售網絡管理方面，我們專注于透過提升店鋪生產力和盈利能力，優化門店組合的整體財務健康狀況，以保持我們的市場領導地位。

02

隨著銷售額以及門店數量下滑的，還有周大福的市值。

7月8日，「周大福市值蒸發200億港元」話題沖上熱搜，讓業內看到了「珠寶大王」的經營壓力，根據媒體公開報道，從2023年1月至今，周大福的股價已大幅下滑近50%，市值更是蒸發了約800億港元。

《聯商網》查閱發現，目前周大福市值為727.11億港元。

業內人士認為，此前財報業績「不理想」以及「停工停產」熱搜，讓周大福在資本市場股價下跌、市值下滑。

根據周大福發布2024財年業績(2023年4月至2024年3月)顯示，2024財年周大福營收為1087億港元，同比增長14.7%，凈利潤為64.99億港元，同比增長20.7%。

不過分析師們認為，2024財年雖然實現了增長，但是相對的數據是2023年，在2023財年，周大福營收、利潤均錄得負增長對比基數較低。如果將2024財年對比2022財年，其利潤僅恢復至97%。如此一來，周大福2024財年的數據顯然是低于市場預期的。財報發布之前，主流機構對周大福這一年的凈利潤預期為77.1億港元，實際只有預期的84%。

再加上2024財年，周大福銷售毛利率為20.5%，同比下滑近2%，較2021財年更是下滑超8%，創下2009財年有財務數據披露以來最低。

這就意味著周大福陷入了「增收不增利」的尷尬局面。

一個更直接的影響是銷售下滑導致周大福產能問題。

6月5日，周大福發布聲明稱：為進一步調整企業資源配置，提升運營效率，集團決定對深圳廠區部分部門進行調整與重新規劃，以及把深圳廠區部分生產部門遷往廣東順德廠區。

03

周大福也意識到了自己的「危機」，放緩了快速擴張的步伐。

事實上，近幾年周大福采取了門店大擴張計劃，特別是加速在下沉市場的高速擴張。財報顯示，周大福在2023財年的開店速度猛增，凈增門店達1574家。不過該計劃并未帶來明顯的業績增長，2023財年，周大福的營收同比下降4.3%，歸母凈利潤同比下跌了19.79%，內地市場營業額同比也下降了6.1%。

現在看來，周大福正在重新審視這一計劃，2024財年門店凈新增143家。此外，今年4月，周大福宣布將在2029年前全面革新其零售業務，計劃于未來5年策略性翻新旗下所有門店。

據周大福透露，位于香港中環核心地帶及上海南京東路核心零售地段的兩間全新形象門店將率先揭幕。其中，周大福集團位于中環皇后大道中的新形象門店將于第三季開幕，占地面積約2880平方英尺(約268m²)。而設于上海南京東路的新店則是集團在內地的第一家旗艦店，樓高五層，占地約8600平方英尺(約799m²)，預計于2025年年初開幕。