出品/首席商業(yè)評論 

撰文/做鏡觀天

“王校長”大力投資“吃喝玩樂”

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小牛排大市場

最近一家名為“牛校長”的現(xiàn)烤牛排/牛肉干專營店在北京望京商圈開業(yè)，該店為王思聰創(chuàng)立的品牌，無論是背后資本還是宣傳上都與王思聰進(jìn)行了深度綁定。有網(wǎng)友驚呼“王校長”不做電競專注做牛排了，要在下沉市場搶生意了。那么王思聰是一時(shí)興起，還是想在餐飲行業(yè)掀起“一股驚天巨浪”？又代表了當(dāng)下大環(huán)境的哪些趨勢呢？

筆者認(rèn)為要理解這件事要從“牛校長”背后的投資關(guān)系和投資版圖來看，單純評價(jià)“牛校長”牛排好不好吃，價(jià)格親不親民不足以從全局把握王思聰投資的真實(shí)意圖。

從股東信息來看，北京寰聚商業(yè)管理有限公司（以下簡稱“寰聚商管”）持有牛校長餐飲35%的股份，北京億馳通達(dá)科技有限公司持有35%的股份，海南君與投資合伙企業(yè)（有限合伙）持有20%的股份，蔣建榮持有剩余10%的股份。寰聚商管的背后是普思投資，而普思投資是王思聰個(gè)人的重要投資平臺，由其100%持股。這可以說明，王思聰至少參與投資了牛校長，且為其重要股東。

“孵化牛校長現(xiàn)烤牛肉干，是寰聚商管致力于發(fā)掘更多更新的文商旅融合方式的實(shí)際案例。寰聚在全國范圍內(nèi)挖掘特色餐飲、健康美食、潮玩娛樂等領(lǐng)域內(nèi)的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，以寰聚專業(yè)的品牌孵化能力、資金、商業(yè)運(yùn)營和行業(yè)資源等，幫助更多優(yōu)質(zhì)的創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)實(shí)現(xiàn)品牌化轉(zhuǎn)型�！卞揪凵坦芊矫姹硎�。

2023年年中，王思聰創(chuàng)立了寰聚商管，并擔(dān)任公司董事長，全面負(fù)責(zé)公司的理念設(shè)計(jì)、頂層規(guī)劃和戰(zhàn)略資源整合�！巴跛悸敿捌涔芾韴F(tuán)隊(duì)深信‘文化賦能商業(yè)，商業(yè)推動(dòng)文化傳播’的核心理念。”寰聚商管在官方介紹中提到。

寰聚商管方面說的確實(shí)是王思聰目前真實(shí)動(dòng)向，年內(nèi)，寰聚商業(yè)投了5家公司，王思聰愛吃烤牛肉干，他就投了牛校長。剩下的公司涉及“租賃和商貿(mào)服務(wù)，文化、體育和娛樂，科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)。”手握普思資本、寰聚商業(yè)，表面“吃喝玩樂”的王思聰，一邊真的是在“吃喝玩樂”，一邊悶聲累計(jì)投了90家公司。

投了那么多公司為啥就“牛校長”格外引人關(guān)注，除了“前首富之子”創(chuàng)業(yè)賣牛排頗有戲劇性之外，“牛校長”的運(yùn)營策略本身也代表了當(dāng)下一種趨勢，那就是低價(jià)下沉市場還能有所作為。

紅餐大數(shù)據(jù)顯示，餐飲在營總門店數(shù)排名全國第一的上海，截至今年7月30日，相比去年5月初，人均客單價(jià)在500元以上的餐廳占比從1.35%下降至0.76%，總門店數(shù)減少超過1000家。

過去王思聰曾經(jīng)投了一堆“消費(fèi)升級的餐飲品牌”，大多命運(yùn)相似。樂樂茶已“賣身”奈雪的茶；漢拿山在2015年-2023年間。持續(xù)關(guān)閉了超過60家門店；和府撈面在2020-2022年間累計(jì)虧損7億元，在2023年實(shí)施降價(jià)后才得以扭虧。

企查查顯示，王思聰旗下投資平臺普思資本多數(shù)通過間接投資的形式投資餐飲企業(yè)，其間接投資的“住宿和餐飲業(yè)”企業(yè)共53家，占總間接投資企業(yè)數(shù)的約1.7%。涉及到的知名餐飲品牌包括樂樂茶、和府撈面和椰小雞，而此前提到的漢拿山、玉芝蘭目前已不在普思的直接或間接投資名單之列。

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低價(jià)市場再掀價(jià)格戰(zhàn)

所以王思聰也想明白了，與其燒錢去做中高端市場，不如追求確定性先做好低價(jià)市場。公開數(shù)據(jù)顯示，2024上半年，下沉市場保持了超過8%的上漲，創(chuàng)造出餐飲市場的新增量。根據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)等研究，2024年上半年一線城市、新一線城市及二線城市餐飲門店占比有下降趨勢，而三線及以下城市占比有所上升。   縣域餐飲新開商戶占全國新開商戶的比重達(dá)32.9%，縣域餐飲消費(fèi)額和訂單量同比增長21.4%和26.6%。

從“牛校長”產(chǎn)品方面，根據(jù)大眾點(diǎn)評等平臺的消費(fèi)者留言，牛校長望京麒麟社店共上架了西冷牛排純瘦、西冷牛排肥瘦、眼肉牛排三款現(xiàn)烤牛肉干產(chǎn)品，而“現(xiàn)烤牛肉干”實(shí)際上是牛排烤好后切成薯?xiàng)l狀，用竹簽插著吃。

產(chǎn)品的價(jià)格區(qū)間在15.8元-196元，根據(jù)不同規(guī)格收取費(fèi)用。抖音平臺顯示，牛校長望京麒麟社店的牛肉干規(guī)格分為50克、100克、200克和500克四檔，單價(jià)最便宜的“50克的西冷牛排純瘦”抖音團(tuán)購價(jià)為15.8元；最貴的“500克眼肉牛排”為196元。

這個(gè)價(jià)格已經(jīng)讓薩莉亞開始汗顏了，同樣開在北京的52家在營薩莉亞門店中，有50家——即96%門店人均消費(fèi)高于牛校長。同時(shí)，“牛校長”還要招募加盟商，一線城市的開店成本約30-40萬元，2025年一季度的“小目標(biāo)”是開出100家店。

要知道薩莉亞已經(jīng)是餐飲行業(yè)成本控制的天花板了，也從來不避諱自家是“預(yù)制菜”。“牛校長”大概率也是預(yù)制菜，但不知道“牛校長”有什么魔法能把成本做的比薩莉亞還低。就算是曾經(jīng)廣受打工人好評的薩莉亞在均價(jià)上漲1、2元之后也遭到了大量批評的聲音，低價(jià)可能是有力的進(jìn)攻武器但也是一味毒藥，鎖住品牌的發(fā)展空間。

不過王思聰或許真的有不一樣的玩法，有媒體報(bào)道未來寰聚可以將旗下參股或控股品牌以主力店形式引入商業(yè)綜合體中，持續(xù)不斷的為商場提供消費(fèi)客流量。值得注意是，相比外來品牌，寰聚自己的品牌可以優(yōu)先入駐萬達(dá)或者寰聚商管旗下的商業(yè)綜合體。如果萬達(dá)系能夠在房租等成本上給予一定優(yōu)惠關(guān)照，或許真的可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定低價(jià)運(yùn)營。

回過頭來看，對于王思聰來說開100家牛校長僅僅只是未來戰(zhàn)略布局中的一小步，王思聰新的“吃喝玩樂”大網(wǎng)正在形成。

王思聰越來越像王健林

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“投資前輩”王思聰

過去王思聰身上一直有兩個(gè)標(biāo)簽，那就是“紈绔子弟”和“有為二代”，兩邊都有不少聲浪誰也一直說服不了誰。對于其父王健林來說，王思聰恐怕一直是其“心頭病”，不想接班萬達(dá)又一直在外面折騰，如今的萬達(dá)早已經(jīng)不復(fù)當(dāng)年“千億規(guī)�！�，王健林家族資產(chǎn)縮水到了300億元左右。老王或許也折騰不動(dòng)了，好在王思聰這幾年的投資來看確實(shí)成熟了不少，某種程度上來說正在體外再造一個(gè)“萬達(dá)”。

王思聰究竟是投資圣手還是純靠關(guān)系，其實(shí)也不難分辨。王思聰做投資的時(shí)間可能會(huì)超出很多人的想象，早在2011年國內(nèi)VC市場剛剛起步的時(shí)候，王思聰旗下的普思資本就已經(jīng)成立。說是國內(nèi)第一批做VC也不過分，真正的行業(yè)“前輩”。

投資成績怎么樣，這要看評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)是什么？拿行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)來看，投資八虧一賺一平那相當(dāng)可以了。像美團(tuán)、得物、閃送、笑果文化、樂樂茶、奇虎360、網(wǎng)魚網(wǎng)咖、嗶哩嗶哩、創(chuàng)夢天地等知名公司，都接受過普思資本的投資。此外，其投下的許多企業(yè)最終都成功上市。

王思聰在海外投的Magic Leap在2024年獲得了中東資本的融資。這個(gè)普思資本投的B+輪公司，后續(xù)獲得高通、摩根士丹利、淡馬錫、華納兄弟等全球“頂流”產(chǎn)業(yè)資本跟進(jìn)，該公司目前是美國AR可穿戴設(shè)備的超級獨(dú)角獸，蘋果AR業(yè)務(wù)的競爭對手之一。

失敗案例也有不少，熊貓直播、樂視體育和飲食概念，均遭遇失敗。樂視體育在2015年5月完成A輪融資8億元，投資者就包括王思聰?shù)钠账假Y本和馬云的云鋒股權(quán)投資等，投資總額約8億元。王思聰旗下的普思資本官網(wǎng)仍將樂視體育放在“投資案例”中展示。

王思聰曾經(jīng)引以為傲的電競大板塊，如今只怕是要全面退出，此前王思聰重金押注的電競行業(yè)，卻開始抽身，王思聰要賣iG的消息已經(jīng)傳了很久。天眼查顯示，王思聰關(guān)聯(lián)的電競企業(yè)共計(jì)36家，其中有12家為注銷狀態(tài)，為9家企業(yè)的法定代表人，隨著王思聰或要退出電競?cè)�，或有更多企業(yè)將被注銷。

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王思聰創(chuàng)業(yè)能力不足

王思聰投資能力可能有爭議，但王思聰自己運(yùn)營的熊貓直播卻是“活活被他玩垮了”。

依靠王思聰?shù)娜W(wǎng)熱度，其成立的公司都備受關(guān)注，很快讓他的電競版圖的三大板塊互相打通，業(yè)務(wù)涵蓋俱樂部經(jīng)營、電競賽事舉辦和直播、游戲直播、經(jīng)紀(jì)娛樂等。憑借微博數(shù)千萬的粉絲和熱度，為熊貓TV帶來足夠的流量和關(guān)注，王思聰也確實(shí)很勤奮，曾多次下場宣傳，在直播風(fēng)尚不風(fēng)行的當(dāng)時(shí)，熊貓直播曾創(chuàng)造過上線6天用戶數(shù)破50萬的紀(jì)錄。

沒想到隨后熊貓直播開始出現(xiàn)問題，據(jù)媒體報(bào)道，2018年8月熊貓直播平臺有主播在直播過程中涉嫌組織網(wǎng)絡(luò)賭博，隨后2019年3月7日，熊貓直播App在App Store、Google Play下架，次日熊貓直播開始關(guān)閉服務(wù)器。3月30日，熊貓直播官網(wǎng)發(fā)布公告，宣布熊貓直播正式關(guān)站。 傾注王思聰大量心血的熊貓電競就這樣夭折了。投資熊貓互娛讓王思聰損失近20億元。

涉賭導(dǎo)致的政策風(fēng)險(xiǎn)還只是一方面，管理混亂也是其失敗的重要原因，從2016年開始，其他平臺在殘酷競爭，籌劃擴(kuò)張上市的時(shí)候，熊貓電競確卻成了直播行業(yè)公認(rèn)的養(yǎng)老院。頭部主播帶頭摸魚曠工，直到月底通過刷時(shí)長蒙混過關(guān)。這些在行業(yè)內(nèi)已經(jīng)是公開的秘密。在熊貓直播，不需要對觀眾負(fù)責(zé)，更不需要對投資人負(fù)責(zé)。

值得注意的是，近年來王思聰?shù)耐顿Y方向似乎有所轉(zhuǎn)變，逐漸從電競、游戲、直播等泛娛樂互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目轉(zhuǎn)向餐飲、消費(fèi)、文旅等實(shí)體經(jīng)濟(jì)，并且相關(guān)投資背后都有寰聚商管的身影。

去年11月，一身休閑裝的王思聰以寰聚商管董事長的身份現(xiàn)身山東泰安，出席與泰安市政府文旅項(xiàng)目的簽約儀式。寰聚商管主要是參與泰山文旅健身中心項(xiàng)目是體育場項(xiàng)目的改造。彼時(shí)，外界紛紛調(diào)侃，不穿西裝是王思聰最后的倔強(qiáng)。關(guān)于王思聰接班萬達(dá)的猜測也逐漸增多。

據(jù)寰聚商管公眾號顯示，目前公司已管理資產(chǎn)規(guī)模超過60億元，布局項(xiàng)目70余個(gè)，線下單店超百個(gè)。業(yè)態(tài)涵蓋文旅、商業(yè)、體驗(yàn)式消費(fèi)及夜間娛樂等。已落地的商業(yè)項(xiàng)目有：杭州ICON CENTER潮流夜娛綜合體、皇后公園國潮產(chǎn)業(yè)孵化中心、梅鶴堂米其林餐飲集聚中心等。不夸張的說，王思聰確實(shí)在體外已經(jīng)造了一個(gè)“小萬達(dá)”，相比早期投資不看投后退出的大膽風(fēng)格，現(xiàn)如今也開始看重投資回報(bào)、行業(yè)前景、商業(yè)落地可行性。

寫在最后

有不少人認(rèn)為王思聰比起其父王健林其成就可以說是差遠(yuǎn)了，但一個(gè)時(shí)代有一個(gè)時(shí)代的故事，王思聰如果早年進(jìn)入萬達(dá)做房地產(chǎn)未必成就就比其父低，但狂奔至萬億規(guī)模之后可能引來的是另一場不可控的商業(yè)毀滅。所以王思聰從VC做起，既投資又創(chuàng)業(yè)或許才是一條相對穩(wěn)妥的道路，王思聰成功了嗎？這看你如何定義，不需要一個(gè)確定性的答案。對于王思聰來說，現(xiàn)在蓋棺定論還是為時(shí)尚早。

參考資料：

王思聰賣起了20塊的牛排 來源：財(cái)經(jīng)天下

王思聰盯上窮鬼套餐 來源：金角財(cái)經(jīng)

王思聰再次進(jìn)軍餐飲 來源：紅餐網(wǎng)

王思聰，悶聲投了90家公司 來源：投資家