來源/中商視點(diǎn)

作者/于佳鑫

2月27日，江南布衣公布2024上半財(cái)年業(yè)績(jī)，截至2023年12月31日，集團(tuán)在半年內(nèi)實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收29.76億元，同比增長(zhǎng)26.1%；毛利19.48億元，同比增長(zhǎng)27.6%，毛利率同比增長(zhǎng)0.8個(gè)百分點(diǎn)至65.5%；純利5.74億元，同比增長(zhǎng)54.5%。

成立于1994年的江南布衣，在面向市場(chǎng)的30年間，已逐漸成為國(guó)內(nèi)頗具代表性的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚集團(tuán)。本次報(bào)告期內(nèi)盈利同比增長(zhǎng)超五成，哪些方面值得關(guān)注？

△江南布衣店內(nèi)的“會(huì)做夢(mèng)的機(jī)械小丑”藝術(shù)裝置。（圖片源自官網(wǎng)）

01

實(shí)體店繼續(xù)擴(kuò)張

截至目前，線下實(shí)體店仍是江南布衣營(yíng)收的主要來源。在報(bào)告期內(nèi)，江南布衣線下渠道營(yíng)收達(dá)24.42億元，占所有渠道營(yíng)收總額的82.1%；線下零售店鋪可比同店錄得23.9%的增長(zhǎng)。

財(cái)報(bào)顯示，江南布衣在全球經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立實(shí)體零售店總數(shù)在2024上半財(cái)年內(nèi)由1990家增加至2036家，其中中國(guó)店鋪總數(shù)達(dá)2019家。包含海外獨(dú)立實(shí)體店在內(nèi)，江南布衣的零售網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)覆蓋中國(guó)內(nèi)地的所有省、自治區(qū)、直轄市以及全球其他9個(gè)國(guó)家和地區(qū)。

起家于杭州的江南布衣，在華東地區(qū)開設(shè)的實(shí)體店數(shù)量在全國(guó)持續(xù)領(lǐng)跑。從地域分布來看，江南布衣在華東地區(qū)共經(jīng)營(yíng)線下門店803家，領(lǐng)先位居第二的華北地區(qū)超500家。

△江南布衣在國(guó)內(nèi)各地區(qū)開設(shè)的實(shí)體店數(shù)量。（圖片截自集團(tuán)2024上半財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告）

在城市層級(jí)方面，二、三線城市實(shí)體店在江南布衣店鋪規(guī)模總量中占據(jù)絕大多數(shù)比例。截至2023年年底，江南布衣二、三線城市實(shí)體店分別占店鋪總規(guī)模的34.8%和31.9%，二者之和接近七成，一、四線城市實(shí)體店占比則分別為11.4%和21.9%。

而從零售規(guī)模來看，一、二線城市實(shí)體店貢獻(xiàn)的零售額卻超過零售總規(guī)模的50%。其中，一線城市貢獻(xiàn)零售額占比14.2%，二線城市貢獻(xiàn)零售額占比39.3%，三、四線城市也分別貢獻(xiàn)29.2%和17.3%的比例。

△國(guó)內(nèi)江南布衣實(shí)體店在各層級(jí)城市的店鋪規(guī)模及零售規(guī)模占比。（圖片截自集團(tuán)2024上半財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告）

值得關(guān)注的是，隨著2023年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)全面恢復(fù)常態(tài)化運(yùn)行，江南布衣實(shí)體店的線下客流量也在不斷復(fù)蘇。為此，江南布衣又在報(bào)告期內(nèi)新推出“不止盒子”和“江南布衣+”多品牌集合店等新興消費(fèi)場(chǎng)景或產(chǎn)品，以求在為消費(fèi)者提供更多增值服務(wù)的同時(shí)，逐步升級(jí)各品牌店鋪形象，將更舒適的購物體驗(yàn)帶給消費(fèi)者。

江南布衣表示，企業(yè)線下零售可比同店的增長(zhǎng)與三個(gè)因素有關(guān)：一是集團(tuán)加大了對(duì)店鋪形象升級(jí)和視覺開發(fā)的戰(zhàn)略投入；二是存貨共享及分配系統(tǒng)帶來的零售額增長(zhǎng)；三是繼續(xù)運(yùn)用“互聯(lián)網(wǎng)+”思維和技術(shù)賦能銷售，“不止盒子”“微商城”“多元化社交電商”等在內(nèi)的數(shù)智零售渠道所貢獻(xiàn)的銷售額大部分體現(xiàn)在實(shí)體店可比同店中。

02

三大成長(zhǎng)品牌合計(jì)增長(zhǎng)超主品牌

除成熟品牌JNBY外，三大成長(zhǎng)品牌CROQUIS（速寫）、jnby by JNBY、LESS，以及新興品牌POMME DE TERRE（蓬馬）和JNBYHOME共同構(gòu)成了江南布衣集團(tuán)的品牌矩陣。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，目前主品牌JNBY女裝仍是江南布衣集團(tuán)收入的核心來源，但報(bào)告期內(nèi)，三大成長(zhǎng)品牌的同比增速已經(jīng)超過主品牌。在2024上半財(cái)年，JNBY的營(yíng)收為17億元，同比增長(zhǎng)24%，占集團(tuán)所有品牌總收入的57.1%。而CROQUIS、jnby by JNBY和LESS的共計(jì)收入達(dá)到12.28億元，占集團(tuán)總收入的41.3%，合計(jì)上升29.7%。

具體來看，報(bào)告期內(nèi)女裝品牌LESS增長(zhǎng)最快，收入3.36億元，同比增長(zhǎng)38.5%；童裝品牌jnby by JNBY在三大成長(zhǎng)品牌中收入最高，為4.79億元，同比增長(zhǎng)36.3%；男裝品牌CROQUIS也有所增長(zhǎng)，收入4.13億元，同比增長(zhǎng)17.2%。

作為國(guó)內(nèi)具有影響力的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚集團(tuán)，江南布衣認(rèn)為，當(dāng)前追求生活品位的人群在持續(xù)增長(zhǎng)，消費(fèi)者對(duì)于個(gè)性化和時(shí)尚產(chǎn)品的需求不斷上升，年輕消費(fèi)者對(duì)擁有強(qiáng)品牌力的產(chǎn)品和品牌好感度日漸增長(zhǎng)，設(shè)計(jì)師品牌所處的細(xì)分市場(chǎng)潛力巨大。

基于此，受益于多元化設(shè)計(jì)師品牌組合的江南布衣集團(tuán)，未來還將通過自我孵化或并購方式，進(jìn)一步優(yōu)化品牌及品類組合，繼續(xù)提升前瞻設(shè)計(jì)及研發(fā)能力，全面提升品牌力，繼續(xù)培養(yǎng)新的“江南布衣”粉絲。截至2023年年底，江南布衣已有共計(jì)740萬名會(huì)員，比上年同期增長(zhǎng)50萬名，由會(huì)員貢獻(xiàn)的零售額占總零售額的比例超過八成。

在集團(tuán)前瞻中，江南布衣還提出，將進(jìn)一步運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)思維和技術(shù)，助力國(guó)內(nèi)外各類零售網(wǎng)絡(luò)增長(zhǎng)。事實(shí)上，近年來，江南布衣對(duì)全渠道營(yíng)銷的布局已經(jīng)展開，線下對(duì)門店視覺及服務(wù)繼續(xù)升級(jí)，線上相繼增設(shè)會(huì)員中心、微商城等電商板塊，并在小紅書等社交平臺(tái)發(fā)布新品內(nèi)容。但中國(guó)商報(bào)記者也注意到，作為實(shí)體店起家的服裝品牌，江南布衣目前在線上渠道的營(yíng)收占比僅為17.9%，仍存在較為廣闊的發(fā)展空間。

江南布衣表示，未來，將在保證充沛現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上繼續(xù)鞏固及擴(kuò)大身為時(shí)尚集團(tuán)的地位，通過對(duì)品牌、場(chǎng)景、技術(shù)、管理等多方面的提升，致力創(chuàng)建起“江南布衣”式的生活方式生態(tài)圈。