出品/無冕財經(jīng)

作者/楊一軒

2023年，本地生活領(lǐng)域戰(zhàn)況激烈，遭受沖擊的美團，一度引發(fā)外界擔心。但現(xiàn)在看來，美團打硬仗的能力，沒有丟。

3月22日，美團發(fā)布最新財報，2023年營收2767.45億元，同比增長25.8%；實現(xiàn)經(jīng)營利潤134億元，同比扭虧。

更重要的是，在核心本地商業(yè)板塊，美團全年營收達到2069億元，同比增長29%；經(jīng)營利潤為387億元，同比增長31%。

在外賣業(yè)務(wù)壁壘依然堅固的情況下，美團正通過即時零售擴大外賣的邊界，目前看來效果也不錯。數(shù)據(jù)顯示，2023年美團閃購訂單量同比增長超過40%。

而即使是最令投資者介懷的新業(yè)務(wù)，也釋放出積極信號。財報顯示，美團2023年新業(yè)務(wù)收入698億元，同比增長18%，經(jīng)營虧損同比收窄不少。

本地生活市場規(guī)模動輒十萬億，且線上滲透率低，阿里、抖音等競爭者的涌入，可以共同拓寬線上市場，對美團有威脅，但未嘗不是好事。市場更大了，美團也可以借此將手上的劍再磨一磨。

戰(zhàn)爭不會止息，從2023年來看，美團在守成，也在適度進攻，長出新的能力。而攻守平衡，或許才是長期制勝之道。

牢牢守住基本盤

2023年，美團在忙著打仗，但核心基本盤還是緊握在手中。

根據(jù)財報，核心本地商業(yè)板塊營收和利潤都獲得了不錯的增長。

其中，外賣業(yè)務(wù)年度活躍商戶數(shù)再創(chuàng)新高，即時配送訂單數(shù)達到218.9億筆，同比增長23.9%，餐飲外賣的年度交易用戶持續(xù)增長。

作為“現(xiàn)金牛”的美團到店酒旅業(yè)務(wù)，2023年增長勢頭更是不俗，借助線下消費復蘇，去年GTV（總交易額）同比增長超過100%，年交易用戶增長超30%、年活躍商戶增長超60%，都創(chuàng)出了歷史新高。

由美團優(yōu)選、小象超市等構(gòu)成的新業(yè)務(wù)，由于涉及社區(qū)團購及新零售業(yè)務(wù)，仍處在補貼階段，也最令投資者操心。好消息是，這一塊業(yè)務(wù)去年四季度經(jīng)營虧損48億元，同比收窄24.1%，經(jīng)營虧損率改善至26%。而且美團財報也提到，今年將提升商品加價率并降低補貼，進一步減虧是大概率事件。

從財報上看，面對抖音等對手的攻擊，美團在積極應(yīng)戰(zhàn)，其2023年的銷售及營銷開支達到167億元，同比增長了55.3%。

去年，為了應(yīng)對競爭，美團采用了價格戰(zhàn)和直播內(nèi)容結(jié)合的打法。綜合而言，美團的策略包括直播、短視頻、用戶補貼、商戶返傭、低線城市商戶減免入駐費用等。

真金白銀的投入之下，美團的努力還是有成效的。

▲美團近年核心本地商業(yè)營收，圖片源自數(shù)據(jù)價投

財報顯示，去年四季度，美團核心本地商業(yè)的傭金收入同比增長32.7%；在線營銷服務(wù)同比增長達40.8%，是最近兩年季度增速的最高值。而廣告增速大于傭金增速，說明商家的廣告預算出現(xiàn)回流。

值得一提的是，美團在財報中特別提及，為了更好滿足消費者對性價比的需求，擴大了“拼好飯”的規(guī)模覆蓋。由此可見美團對“拼好飯”的重視。不難推斷，隨著消費下沉，高性價比外賣訂單需求不斷增加。對美團未來的外賣業(yè)務(wù)而言，也可以稱得上是好消息。

美團的核心本地商業(yè)護城河仍舊堅固，但可以預料，今年的本地生活服務(wù)戰(zhàn)爭會更激烈，美團也應(yīng)該是更有緊迫感了。

今年2月，美團進行了一輪組織架構(gòu)調(diào)整，被外界認為是美團上市以來的最大調(diào)整。

此次調(diào)整的核心是，到家、到店兩大事業(yè)群，以及美團平臺和基礎(chǔ)研發(fā)平臺，一并被打包交給美團高級副總裁王莆中管理。今年40歲的王莆中，是美團S-team中年齡最小的成員，內(nèi)部對他的一致評價就是能力強。

派出王莆中執(zhí)掌核心本地商業(yè)板塊，說明美團已經(jīng)做好了持續(xù)打硬仗的準備。

用即時零售拓展能力邊界

作為一家科技零售公司，美團堅守本地零售服務(wù)，但也在不斷拓寬零售服務(wù)的邊界，持續(xù)增強核心業(yè)務(wù)能力，這也可以看作是一種進攻。

財報中提到，餐飲外賣30分鐘內(nèi)送達已成為一種新的生活方式，并擴展至更廣泛的品類，滿足更多的消費者需求。

美團對即時零售寄予厚望，而這也是一個能吸引巨頭入局的大市場。

據(jù)商務(wù)部研究院電商所數(shù)據(jù)，近年來即時零售一直保持50%以上的年均增速，預計2025年的市場規(guī)模將超過1.5萬億。中國國際電子商務(wù)中心行業(yè)報告認為，2030年即時零售市場規(guī)模將達3.6萬億。

目前，除了美團閃購外，京東到家、餓了么、抖音等都已入局。即時零售競爭的關(guān)鍵，取決于供給和履約。對美團來說，履約的優(yōu)勢明顯，供給方面的優(yōu)勢也在強化。

六年前，美團推出閃購業(yè)務(wù)，將餐飲外賣拓展至非餐品類業(yè)務(wù)，2020年又推出閃電倉模式，提供24小時全時段配送服務(wù)。去年底，美團買菜升級為小象超市，品類覆蓋數(shù)碼家電、美妝個護、酒水零食、母嬰、百貨、生鮮、鮮花等。

▲美團小象超市App首頁截圖

閃購生態(tài)的建立，使得美團成為一個近場購物中心，小象超市就是這個購物中心里的大超市。供給上的持續(xù)豐富，使得美團線上零售的邊界得到極大拓展。

更重要的是，閃購與餐飲外賣產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，復用美團外賣的配送網(wǎng)絡(luò)，還能與餐飲外賣配送高峰期錯開，提高騎手的日配送單量。在消費者端，強化了萬物到家心智，閃購用戶與外賣用戶互相滲透。

有行業(yè)分析認為，閃購業(yè)務(wù)處于高速發(fā)展周期，美團具備履約優(yōu)勢，同時在心智和供應(yīng)鏈層面具備明顯先發(fā)優(yōu)勢，如果沒有意外，它將持續(xù)是該領(lǐng)域的最大競爭者。

從數(shù)據(jù)看，即時零售對美團意義重大。

財報顯示，即時配送訂單數(shù)達218.9億筆，同比增長23.9%，其中，美團閃購2023年訂單量同比增長超過40%。

美團財報提到，餐飲外賣中高頻用戶群體的規(guī)模及其購買頻次穩(wěn)步提升。此外，美團閃購的用戶結(jié)構(gòu)更好，閃購用戶以年輕群體為主，黏性也更高。

值得一提的是，在一二線外賣市場大殺四方的美團，也在進行下沉。2023年，美團就將更多的城市從代理變成直營，這會帶來短期的盈利能力下降，但從長期看，會在下沉市場慢慢滲透用戶心智，進一步增強本地生活業(yè)務(wù)的壁壘。

即時零售的崛起，是美團固守核心能力，同時不斷探索新的邊界的范例。過去很多年，美團都被外界誤解為缺乏邊界，但現(xiàn)在看來，美團的發(fā)展路徑其實一直很清晰，也很堅定，就是圍繞自身優(yōu)勢向外尋求自然的延伸。

如今，線上、線下，到家、到店，正緩慢地形成合力，將美團的護城河構(gòu)筑得更加穩(wěn)固。

加碼科技，打開新空間

王興曾說過，“我一直認為，美團是一家科技驅(qū)動型公司”。美團的零售服務(wù)需要科技驅(qū)動，而科技，也在一定程度上決定了上限與想象力。

美團的研發(fā)投入逐年增長，2023年研發(fā)支出已經(jīng)達到212億元，創(chuàng)出歷史新高。

在今年2月的組織架構(gòu)調(diào)整中，無人機、自動配送車和出海業(yè)務(wù)，直接向王興匯報。由此可見美團對科技的重視。

眾所周知，在驅(qū)動外賣業(yè)務(wù)高速運轉(zhuǎn)的三個核心要素中，相比供給和需求，履約的突破更顯困難。隨著科技發(fā)展，類似無人機這樣的機器人技術(shù)，它們具備更高的效率和配送能力，未來將對外賣行業(yè)形成很大影響。

美團也已經(jīng)在無人機、自動配送車方面進行布局。

截至2023年底，美團無人機已累計完成訂單超22萬單，覆蓋辦公、社區(qū)、高校、景區(qū)、市政公園、醫(yī)療等多個場景。2024年春節(jié)假期，深圳人才公園部分周邊商家超8成外賣訂單均由美團無人機配送完成，帶動多種商品銷量環(huán)比“十一”假期增長超5倍。

值得注意的是，美團在科技方面的投資正在加速，以美團的產(chǎn)業(yè)基金美團龍珠為例，除了投消費，硬科技也是其看好的賽道之一。

今年2月，美團先是參與機器人公司宇樹科技的B2輪融資，此后又投資了AI創(chuàng)業(yè)公司月之暗面。據(jù)媒體梳理，過去一年，美團共出手投資10家公司，其中6家屬于先進制造領(lǐng)域（包括機器人研發(fā)），3家是大模型公司，還有1家主要研發(fā)無人配送。

自2021年起，美團的戰(zhàn)略方向是“零售+科技”，2024年，這一核心戰(zhàn)略更具象化為“本地、零售、科技和國際化”等關(guān)鍵詞。

有分析認為，技術(shù)的突破，不僅可以拓寬美團核心業(yè)務(wù)的護城河，也可以加速美團出海的進程和優(yōu)勢。若有先進的AI機器人加持，美團有可能穿過外賣和本地生活業(yè)務(wù)難以出海的圍墻，打開國際化空間。

當然，出海應(yīng)該不是美團現(xiàn)階段考慮的重點，王興也曾表示，“全球化很重要，必須做，但不是要急于求成，需要更長的耐心、更大的投入、更好的協(xié)同。”

“更長的耐心”，可以看作是美團一次次直面挑戰(zhàn)，自我進化的行動準則。無論競爭如何激烈，堅守陣地，適度進攻，外界會看到一個更有韌性、也更具想象力的美團。