餐飲業動作不斷。

　　根據西安飲食(000721.SZ)最新發布的公告，公司正在籌劃非公開發行股份收購嘉和一品100％股權。“目前正在做資產審計、評估等工作，收購價格等更多細節還不知道。”西安飲食相關負責人向《第一財經日報》記者稱，不管收購哪個，宗旨還是要做大做強餐飲主業。

　　對于引入多家風投的嘉和一品來說，2013年IPO未果后，如今也開始另謀出路。當被問到是否通過西安飲食借殼上市，嘉和一品董事長劉京京向本報記者稱，“談不上，主要是通過強強聯合來尋求更好的發展。”

　　西安飲食來京“喝粥”

　　一個是以經營當地特色小吃為主的中華老字號企業，一個是以粥品為主業的快餐連鎖品牌，為何要走到一起?

　　四川省飯店與餐飲娛樂行業協會會長何濤認為，“大眾連鎖是餐飲業今后發展的方向，作為“中華老字號”的上市餐企，西安飲食在融資能力和傳統美食上具有優勢，同時嘉和一品在北京等地有上百家直營店，雙方也是各取所需。”

　　值得關注的是，西安飲食公告中提到兩個關鍵詞：非公開發行股票和收購嘉和一品。顯然是募資在先，收購再后。

　　根據財報，公司2014年前三季度營收4.05億元，同比下降7.44%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為620.73萬元，同比下降56.93%，扣除非經常性損益后，則虧損2180.8萬元。

　　“目前餐飲主業都是微利，國家政策對行業上下游產業鏈影響很大。”上述西安飲食負責人介紹，這么多年公司一直想著到異地發展，但前提必須是穩扎穩打，“開一個店就要有成效，如果擴張太迅速，盈利狀況就不一定很理想。”

　　餐企異地擴張主要有兩種路徑：廣開分店和兼并收購。

　　湘鄂情在飛速擴張開店后，如今增在遭受沖動的懲罰。有餐飲業人士分析稱，開店在租金和裝修成本上投入不菲，但是一旦經營不善，關店或轉讓就不值錢了。

　　而通過收購來異地擴張的風險相對較小，“嘉和一品在定位上基本符合西安飲食所需，同時北京、天津等地的經營也利好西安飲食的外部市場拓展策略。”中投顧問酒店餐飲行業研究員嚴明航稱，從西安飲食市場結構來看，西北地區占比超過99%，市場區域性較強，而外部市場拓展則非常弱。

　　嚴明航向本報記者進一步分析稱，對于企業而言，登陸資本市場不僅可以提升品牌知名度，更重要的在于募集資金。“轉型階段的企業對資金是渴求的，雖然當下西安飲食業績表現不佳，但是并購嘉禾一品或將實現產品的協同銷售，對未來發展有利，因此也會獲得投資者的廣泛認同。”

　　嘉和一品另謀出路

　　嘉和一品官網顯示，公司成立于2004年，目前在全國分店數量超過百家，其中80多家分布在北京，另在天津、石家莊和山西陽泉也有門店。

　　“嘉和一品經營領域已由單純的餐飲連鎖經營，發展成為集高品質農產品加工及食品銷售、餐飲連鎖經營、便民生活服務提供于一體的多元化健康飲食及餐飲服務提供商。”公司方面如是介紹。

　　公開資料顯示，2010年10月，紅杉資本中國基金、涌鏵投資兩家風投公司向嘉和一品注資近1億元。2011年11月，公司又從云峰基金那里完成了第二輪融資。

　　在當地區政府的推動下，加上風投和基金公司殷切的期望，2013年1月，嘉和一品出現在證監會待審企業名單中。

　　一旦過會，“A股第一粥”的稱號非嘉和一品莫屬。然而，這碗粥在兩個月后就涼了。因未“遞交財務自查報告”，擬登陸深交所的嘉和一品核查“中止”。

　　劉京京告訴本報記者，在2013年上市核查中止后，嘉和一品并沒有再啟動新一輪的申請。她介紹，目前“紅杉資本、涌鏵投資等仍是公司的股東。”

　　鼎橋投資董事長孟建生曾分析稱，中式快餐整體來看，連鎖模式有很強的生命力。“但就中國的每個區域來看，地區差異比較大，很難形成全國性的網絡，標準化的過程也會受到這種差異的影響”。

　　值得關注的是，嘉和一品在北京仍面臨激烈的市場競爭，當地僅以粥為主業的中式快餐連鎖就有宏狀元、百粥鄉、好記粥鋪、粥六粥日等多個知名品牌，而且洋快餐肯德基早餐也有多種粥類供應。

　　何濤對此分析稱，“對于快餐連鎖來說，在做大做強過程中也需要一個根，一個強有力的支撐。”也基于此，嘉和一品在經過兩年的調整后，最終選擇投靠西安飲食。

　　3月4日早上，位于北京朝陽區的嘉和一品石佛營店，工作人員仍在緊張地忙碌著，各種粥品擺在大廳供顧客選擇。當聽到公司已經在準備出售時，收銀員表示“不知道”。

　　在他們看來，每天為周邊市民做好一碗粥，這就是公司的未來。
　　（第一財經日報 張志偉）