一直深受機構青睞的績優(yōu)股蘇寧電器（002024.SZ），上周遭遇一些基金的 “反目”——只用了三個交易日，就將該股股價“殺”去1/4，讓市場和該公司都頗感意外。

　　事實上，據記者了解，蘇寧電器此次大跌很可能是一個數據引發(fā)的“慘案”。

　　另悉，蘇寧電器將于近期召開機構推介會，以穩(wěn)定機構“軍心”。

　　小基金殺跌

　　9月1日上午，蘇寧電器半年報以超過七成的業(yè)績增幅亮相，但其股價的遭遇卻頗為尷尬。

　　當日上午11時左右，一筆超級大賣單突襲，讓蘇寧電器本已出現(xiàn)頹勢的股價受到重挫，并數次觸碰跌停板。下午剛一開盤，又一筆大單再次砸來，其股價再也無力招架，趴在跌停板上直到收盤。

　　尷尬并未就此結束。9月1日-2日，巨大的拋壓再次將該股拉出一根碩大的陰線。三個交易日，蘇寧電器的股價已從41.79元最低跌至31.84元，跌幅接近25％，而同期深圳綜指的跌幅僅為4％。這三天蘇寧電器的成交量竟高達11億元，成為當周滬深兩市最慘烈的股票之一。

　　“股價大跌讓公司也措手不及，公司認為基本面沒有發(fā)生任何變化，也是十分詫異，對于轉板傳言更是覺得莫名其妙，后來馬上進行了澄清，但沒想到復牌還是被繼續(xù)往下砸。”一位券商研究員如此描述當時的情況。

　　“最初在蘇寧電器上掀起波瀾的都是一些小型基金，他們最近在忙著換倉，而作為基金重倉股，有機構大量拋售后股市的羊群效應就開始顯現(xiàn)，其他許多基金公司開始跟風賣出。”而一位機構人士則告訴本報，“此前一直重倉其中的華夏系基金和匯添富基金的動作并不大。”

　　一位基金公司研究總監(jiān)也表示，小基金的倉位比較低，清倉比較容易，賣的時候一般也是最果斷的，倉位高的基金沒有理由自己來砸自己持股的股價。

　　蘇寧電器有關人士也直言，此次出貨的應該是基金公司，對此次股價的大跌，并不是由于公司基本面變化造成的。

　　基金中報公布的數據顯示，共有78只基金持有蘇寧電器股票，按照重倉持有的基金數量排名，位居第五。

　　一個“惹禍”的數據

　　“其上半年凈利潤增長了70.36％，還是符合預期的，這并不是機構賣的原因。”一位知情人士稱，蘇寧電器中報顯示，其今年上半年可比門店收入增長值僅為0.02％，這個指標讓一些機構大為寒心，引發(fā)了機構對其未來盈利增速的擔憂和逃離的決心。該指標一直被用來對連鎖店經營質量進行分析，也被看做是體現(xiàn)零售企業(yè)內生增長力的重要指標。

　　而上述券商研究員也直言，該指標確實有點低，相當于經營質量上沒什么增長，該項指標一季度時為2％。

　　對此，蘇寧電器有關人士表示，該指標的下滑有許多“天災”的因素：今年上半年的自然災害對公司的銷售造成了很大影響，而兩個主要節(jié)假日調整后又讓公司錯失了兩個絕好的銷售良機。

　　蘇寧電器的中報顯示，公司的旗艦店和中心店可比店面銷售同比分別增長了0.11％和0.76％，而社區(qū)店則出現(xiàn)了下滑趨勢，下降了0.80％。

　　“這些種種意外讓蘇寧電器遭遇到了一個特殊的時點，但其總體業(yè)績并未低于業(yè)界的預期，而一些基金公司顯然有些跑得太快了。”另一位研究員表示，雖然目前宏觀經濟形勢和通貨膨脹因素對公司短期業(yè)績上升造成了壓力，但以蘇寧電器的基本面和零售行業(yè)的現(xiàn)狀來看，尚不足以到如此擔憂的地步。

　　東方證券分析師郭洋也認為，“從市場和行業(yè)發(fā)展的角度看，我們也相信很多家電和數碼產品仍處于普及階段的中國市場，遠未到同比增長下滑到1％以下的水平。”

　　蘇寧電器上述人士表示，“隨著2008年下半年空調銷售旺季、奧運促銷、中秋和“十一”黃金周的到來，以及公司對部分地區(qū)、部分門店針對性的管理提升，可比店面銷售增長會有所回升。”

　　郭洋認為，下半年如果沒有太多不可控因素的出現(xiàn)，蘇寧電器的可比門店的增速應該出現(xiàn)一定的回升，全年會達到3％左右的水平，明年應該可以回升到5％以上，投資者不必對于公司未來的內生增長能力有過多的質疑。”

　　據記者了解，蘇寧電器已經確定將在9月9日召開機構業(yè)績推介會，以穩(wěn)定機構“軍心”。
　　（經濟觀察報 胡中彬）