昨日上午9時，美邦服飾(002269，收盤價28.81元)2009年第二次臨時股東大會召開，公司再融資10億元短期融資券的原因成了投資者最關(guān)心的話題。資料顯示，2008年8月28日美邦服飾上市，IPO募集約13.4億元，用于營銷網(wǎng)路建設(shè)和信息系統(tǒng)改進(jìn)項目。但公司招股說明書顯示兩項目需要28億元資金，因此公司存在近14億元的資金缺口，而這次公司又?jǐn)M再融資10億元，這不得不讓投資者懷疑公司資金鏈緊張。

　　在股東大會上，周成建否認(rèn)了現(xiàn)金流告急，“公司IPO募集的資金目前還尚有大量余額”。但募資未用完，為何又?jǐn)M向銀行間債券市場的機(jī)構(gòu)投資者發(fā)行不超過10億元的短期融資券？對此，周成建解釋說，“公司擬發(fā)短期融資券，并不是因為缺錢，而是出于改善公司資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、優(yōu)化財務(wù)費(fèi)用以及公司進(jìn)一步拓展的綜合考慮。”對于為何不銀行貸款，他表示，“短期融資券利率比銀行利率大概要低1個點(diǎn)，而且還拓展了融資渠道。”

　　根據(jù)三季報，公司去年前三季度資產(chǎn)負(fù)債率為45%，比起上半年的56.8%，呈下降趨勢；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額4.5億元，賬面上的貨幣資金共有19.44億元，似乎公司也并不缺少資金。對于此次融資投向，周成建表示，將投向與主營業(yè)務(wù)密切相關(guān)的項目，并會根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需求進(jìn)行妥善安排。

　　根據(jù)1月14日公告，公司分別以募集資金1.44億元、自有資金2000萬元購買了江西南昌時代廣場中段和以募集資金1960萬元購買了遼寧省丹東市寶元區(qū)新安步行街平和百貨兩家店鋪。

　　在金融海嘯的背景下，公司逆勢擴(kuò)張實(shí)在讓人有些看不懂。對此，中信證券李鑫認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下滑，公司的加盟商資金緊張，因此公司可能通過自己買店、租店的方式保持2009年、2010年的外延擴(kuò)張。

　　周成建表示，雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)不明朗，但這恰是發(fā)展的好時機(jī)。“這時去拿地，往往能以較低價拿到。但美邦不會盲目拿地，我們只選擇重要城市的核心地段或黃金地段，而店鋪的擴(kuò)張，仍然會以租賃、購地兩條腿走路。”

　　他表示，“我們認(rèn)為未來的商業(yè)格局會形成兩個渠道，一是傳統(tǒng)的城市核心地段，如北京王府井和上海南京東路等，但這類地段的核心消費(fèi)者是流動人口；而隨著城區(qū)改造，衛(wèi)星城市和小區(qū)還是一塊空白地，這兩年可能是大機(jī)會，公司就是要抓住這種商業(yè)機(jī)會，因此公司將繼續(xù)在二三線城市和主流城市的新區(qū)加快布局。”此外，周成建還表示，目前公司35%依靠直營、65%依靠加盟，預(yù)計今年秋季會成立網(wǎng)路市場營銷中心，開辟網(wǎng)絡(luò)營銷渠道。
　�。咳战�(jīng)濟(jì)新聞 記者 方�。�