中國房地產研究會副會長 顧云昌

　　各位朋友下午好，很高興接受邀請，來參加這方面的論壇，我從一個房地產人士的角度對當前商業地產發表一些看法，第一個講講地產經濟與宏觀經濟，第二個講講商業地產的住宅地產，第三個是商業地產面臨的挑戰和機遇。

　　第一，地產經濟和宏觀經濟的關系。其實我們應該統一到國家國務院的上面來，政府的工作報告對今天的房地產要求是什么，對今年的要求就是穩，總理講到了三個穩定，一個是穩定市場信息，穩定房地產市場信息，推動房地產平穩有序發展。為什么要提出穩，因為經過07年的高漲，08年的調整，09年的情況變的非常復雜，既有好消息，又有壞消息。四月份銷售上升了，相對于08年下降了20%是一個很大的進步，但是又看到了憂愁的一面，比如房地產的投資增長速度很慢，作為固定投資的組成部分，投資只增長了4.9%，特別是一到四月份開發商拿地的積極性很差，房地產的投資不穩定，從而制約經濟發展，所以中央提出了要穩定房屋的投資。過去我們調控一直是穩定房價，而是穩定房地產投資，當然這是從投資角度來說，從消費角度來說，我想這里有一個數據，供大家參考，07年全國老百姓花了多少錢買房呢，大概花了4萬億，當年全國的社會零售總額是不到九萬億，老百姓一年花了四萬億買房，這個比例之高，可以看出房地產對國民經濟有一個拉動作用，07年的增長大概是10萬億，但是房地產下降了10%，這都可以凸顯出房地產經濟對消費經濟的力量，所以今天保增長的過程當中，我們要顯示它英雄本色，就要保持它投資的穩定，銷售的穩定。

　　第二，大家知道，中國現在保增長，為什么提保增長，特別是擴內需，因為我們內需不足，我們現在意識到了，今天中國的經濟是市場經濟，市場經濟核計劃經濟最大的區別是什么，市場經濟是一個剩余經濟，我們過去學過資本家把牛奶倒到海里的情況，今天也出現了把牛奶倒掉的遭遇了，因為我們生產的東西賣不掉，為什么會賣不掉呢，原因是我們內需不足。大家都在討論中國的工業化和城市化，但是我們發現中國的工業化和城市化出現了一個反差，我們的城市化落后于產業化，現在不應該是45%的人住在城里面，應該有更多的人住在城里面，我們的城市化落后了，大家知道，工業化產生需求，產生投資需求，城市化產生消費需求，投資需求大大高于消費需求，所以產生了產品過剩，其實很簡單，我們現在城市居民收入每年是一萬五千多，但是農村只有四千多，我們的城市化水平落后了，我們的消費力不足了，所以我們生產的東西，農民買不起，所以如何加快城市化，是提高我們消費能力的一個非常重要方面，也就是從零售來說，農民的購買力遠遠低于城市。

　　在整個的經濟發展過程當中，有這樣一個過程，老百姓的消費結構的升級，因為我們經濟發展最重要靠最終的消費來支撐的，特別是居民的消費來支撐的，這中間有一個過程，從生活必需品的消費，逐步向耐用消費品的消費來過渡，這是一個過程。從我們生活的必需品到內地消費者的消費，一個是簡單的消費者消費變成多元的消費。我在80年代研究消費的時候就發現了，那個時候有百元級，千元級和萬元級。長遠的看，中國的消費必然是這樣的過程，才能拉動中國經濟不斷向前，為什么中國受金融危機的影響，主要是從出口角度的影響，因為發達國家的消費下降了，從而影響我們的出口，我們的投資增長速度仍然很快，我們的消費增長也不慢，但只有6.1的GDP增長，所以這時候，我們要如何尋找中國的動力在哪里，必須提升消費者的消費。今天討論我們商業的模式也非常重要的作用，要使我們的消費進入新時代，我們應該做點什么，應該說房地產的發展往高里發展，讓人們有錢去買高檔的房子，讓把他們的消費積極性調動起來。

　　商業地產和住宅地產比較起來，我們國家的調控主要是住宅地產，我們無形的手在商業地產當中發揮了充分的作用，商業地產的作用是很明顯的，很少有無形的手來干預，但是國家政策層面，完全是按照市場經濟，也就是我們的市場化程度更高。

　　由于這樣的情形下來，商業地產和住宅地產有很大的變化，商業地產比較平穩，住宅地產現在處在一個變化非常快的階段。大家可能也關心住宅地產到底怎么樣，三月份出現了小陽春，有些人講是假的，有的人是假按揭，這些都是媒體的操作，現在任何事情都有兩方面的情況，實際上陽春是切切實實的，他的銷售量非常大，超出了我們專家的預料，今年1-4月份，房屋的銷售量是1.7億平方米，特別是三四月份的銷售量超過了歷史的最高水平，五月份的情況有些變化，總體的銷售量增加，但是一些小城市五月份下降了，金融危機還沒有過去，為什么中國的房地產行業復蘇了呢？房價回調，據我所知，實際上全國的房價，08年的房價普遍降了20%，甚至30%，有些人甚至感覺不到，比如天津，他們跟我說房價降了30%，當然還有一個就是剛性需求，現在沒有準確的詞句，就是首次買房的需求，就是第一次買房的需求，有一個三降，一個是降利率，降稅收，降收付款，所以導致了這一輪房地產系數出現了回暖的現象。誰先進入市場買房的呢，是種中低收入家庭，八九十平方米得最多，慢慢放大，這一輪的和上一輪的完全不一樣。以前買房的首先是高收入家庭，然后是中等收入家庭，然后是低收入家庭，這一輪相反，這次是低端到高端，用我的話來說，我們這一輪是剛性需求爆發了，能不能柔性需求跟上，改善性需求和投資性需求跟得上。這是全國范圍內我們考慮的問題，但是我看到另一個現象，上海，杭州，包括我們這一代的人，我發現三四月份投資者又進場了，北京的投資者又進場了，香港看到了國內的，我們一些投資者又看上房地產市場了，又開始反彈了，該出手了。現在杭州的樓盤又排隊了，上海的樓盤空了，上海人告訴我，現在可設的住房，按照現在的銷售量，三四個月就賣光了，會不會也會引起下一輪的房地產過熱呢，在的各個地方，這個擔憂不是沒有道理的。我看有的商鋪賣得很好，第三個就是預期，就是通貨膨脹的預期，為什么07年全國的房價漲的那么快，那個是流動性泛濫，現在大量的投資，我們國家的投入，美國人都來引鈔票，下一輪肯定會引起生產過剩，資金的流動過剩的時候，這個時候資產為王，錢太多買資產，資金流動性短缺，現金為王，我們開發商都很知道，08年的資金為王，到底誰為王，要看通貨膨脹，特別是江蘇一代的人頭腦很慣用，一看這個市場形式，他開始搶了，我們的房地產不穩固，開發商開始賣的好了，他開始漲價了，一漲價以后，房地產的交易量又下去了，但是又擔心前沿城市，由于供求欲望，會推動低谷現象。

　　商業地產市場的情況可能不太一樣，比較平穩一點，中國的地產市場出現了泡沫，但商業地產的泡沫和住宅地產的泡沫不一樣，所謂泡沫就是價格離譜了，我們商業地產也是投資者太多，房源太少，把價格炒高了，一般住宅地產有沒有泡沫，房價和家庭的年收入之比脫離實際了，北京，上海，我們的收入十幾倍以上，國際標準的十幾倍，我們有泡沫了，脫離了水平了，但是不能用房價收入比來衡量，我認為，商業地產的房價租金，我這個房價是怎么來的，實際上應該按照以后租金的折現率。對于我們的商業地產我覺得是可以算出來的，現在的租金和未來的租金有差異，但是有多少，我們就在想有沒有泡沫的問題。

　　一個是市場的形態不一樣，一個是模式不一樣，商業地產出售剛剛盈利的開始，以后能不能盈利還不好說，要靠租金收入來獲得商業地產，要看商家怎么樣，商家的經營模式怎么樣。應該說看到我們業態的變化，也看到今態的變化。現在我們已經越來越發展，發展了商業街，有的人甚至說是綜合體搞得不錯，由單一到復合，我們全方位調動我們的消費需求，同時滿足老百姓更高的消費需求。

　　金融狀態的變化，我們過去都是按照開發商的說法就是散售的，零售的，我沒有那么多的資金量，靠銀行來貸款，沒有辦法來維持我的持有，除非是實力強的，這個大家都知道，到今天為止，我們仍然處在兩難之中，包括萬科在內，通過來者結合起來，解決當前資金不足的問題。

　　我們現在正在探討中國的房地產往何處去？金融狀態的變化，隨著金融改革的推進，恐怕也會往前推。

　　第三，商業地產面臨的挑戰和機遇。中國的商業地產機遇很大，一個發達的國家，一個真正現代化的國家，我們還有20年到30年的發展過程。一個就是舊城改造，舊城改造也成為一個城市發展的觀點，一個人抓一個點，這就是改造，把舊城改造和商業發展結合起來，我們有一個很大的發展空間。一個是消費結構的升級和消費結構的多樣化，必然使我們的消費升華。盡管有的地方過多了，人均面積增大了，另外我們正在開工的仍然是按照原來的地產商業模式在設計，所以設計不合理。開發商有了錢就干，有的設計師也不了解商家的要求，有的拖拖拉拉，有的搞不下去了，這些問題還是存在的。

　　從我們商業地產開發商來說，有一個資金瓶頸的問題，還在醞釀當中，光靠銀行貸款的商業模式是有問題的。第二個是人才不足，他們到全國地產走一遍，幾乎挖不到人才，現在資金問題，人才問題是個問題。從地產開發商逐步搞成商業地產的開發商，這是一個很艱難的過程，用地產的經營模式經營，必然造成一個差異，所以需要一個階段的融合，必須先商業，后地產。我看到了更多的是機遇，空間很大，跑在最前面的領頭羊萬達，09年要拿地，第二個，金迪不拿地，我經常說，房地產的調控是反周期，熱的時候調冷，冷的時候調熱，大家不拿地的時候，恰恰是你拿地的時候，大家都搶房子，千萬別搶，去年四季度，大家都不買房的時候你買房，這是我的一個判斷。作為開發商來說，最困難的時期已經過去了，金融貨幣政策的放寬，實際上是不是適度而是過度。這個情況下，開發商的資金鏈有所改變，老百姓買房的積極性也上來了，但是能不能持久，我剛才已經說了。

　　我覺得中國的地產開發商，走出中國特色的發展道路。國外都是郊外的，我們是在市中心的，這是完全兩個不同的概念，街和廣場是兩個概念，現在更是一種綜合題的概念，所以我們不能完全按照國外的怎么走，我們是中國特色。

　　我們現在的模式比較單一，除了一些上市公司也股市以外，其他還沒有很好的工作，對于中國來說，國外得有些可以借鑒。

　　一個大中城市的綜合題是一個大的機遇。不是單一個搞商業模式，是搞綜合題，業態要有特色，這個概念我覺得檔次要合適，這都是一個空間。像人們說的打著24小時不間斷的循環消費的空間，把消費者的錢拿出來買東西。人家問我買不買房，我說買啊。我覺得對消費者的呼聲和引導還不夠高，現在還在幫助弱勢群體，弱勢群體也是要幫助的。

　　農村的業態需要我們去引領，我覺得二三線的城市需要開發商注意。所以這一點我們有耐心，對于今年商業地產是一個很大的事情。

　　商業布局的合理，前一頓時間網點的出臺。最后要搞好的話，要通過幾個化，越來越專業化的運作，搞酒店的酒店，搞住宅的住宅，市場細分了，開發商的市場細分了，特色化你的經營方式，一個是人性化，空間的尺度，第一三個是綠色化。奧巴馬搞了一個公共建筑，他節能不只是為了節約，更是為了環境，更是為了產生一個新的能源產業，我們不能繼續搞鐵公雞，應該有新的能源產生，綠色的問題，環保的問題應該注意，所以強調特色化，人性化，綠色化。

　　我說的不對希望大家指正，謝謝大家。
　　（聯商網現場報道）