盡管逆勢(shì)而上，主營(yíng)上海菜的餐飲企業(yè)小南國(guó)(01147.HK)依舊受到了資本市場(chǎng)的追捧。截至昨日，小南國(guó)方面證實(shí)其國(guó)際配售已經(jīng)超額，這令冷清的資本市場(chǎng)增添了幾許亮色。

　　小南國(guó)選擇在香港首次公開發(fā)行，公司計(jì)劃在港交所發(fā)行3.35億股，合計(jì)募集資金約5.81億港元。小南國(guó)9月15日早間發(fā)布招股書顯示，公司此次IPO計(jì)劃香港公開發(fā)售3350萬(wàn)股，國(guó)際發(fā)售3.02億股，發(fā)行價(jià)格為1.65~2.2港元。此交易包括增售選擇權(quán)，可以在需求強(qiáng)勁時(shí)把發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大15%。公司預(yù)計(jì)本月21日確定發(fā)行價(jià)格， 28日正式上市交易。

　　據(jù)目前國(guó)際配售情況，小南國(guó)在市場(chǎng)不景氣的背景下發(fā)售并未遇冷。但是否會(huì)啟動(dòng)15%超額配股權(quán)，小南國(guó)方面稱目前談此尚早。

　　據(jù)小南國(guó)披露的信息，全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額有三項(xiàng)用途。首先，所得款項(xiàng)凈額的約57.3%用于開設(shè)新餐廳，包括于2011年第四季度、2012年及2013年分別開設(shè)5間、26間及33間新餐廳，“從而提高我們餐廳網(wǎng)絡(luò)在大中華東部、北部及南部地區(qū)現(xiàn)有市場(chǎng)的滲透率，同時(shí)進(jìn)駐現(xiàn)有市場(chǎng)附近新地區(qū)經(jīng)濟(jì)中心。”目前小南國(guó)旗下設(shè)有47家餐廳，當(dāng)中40家位于內(nèi)地，7家位于香港；并于內(nèi)地?fù)碛?家“慧公館”餐廳。

　　據(jù)小南國(guó)市場(chǎng)部介紹，內(nèi)地的餐廳60%位于江浙滬，其余在北京、天津、大連設(shè)店。“接下來(lái)我們將繼續(xù)全國(guó)擴(kuò)張，還將拓展海外市場(chǎng)。”該負(fù)責(zé)人同時(shí)強(qiáng)調(diào)，“無(wú)論是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是海外市場(chǎng)，小南國(guó)都不打算開放加盟。”

　　與此同時(shí)，小南國(guó)方面表示，所得款項(xiàng)凈額的約37.5%用于償還分別自渣打境內(nèi)融資及渣打境外融資獲得的銀行貸款。媒體公開資料顯示，截至2010年12月31日，小南國(guó)的流動(dòng)負(fù)債凈值為1.63億港元，而到今年5月底，這一數(shù)值增長(zhǎng)了34%，達(dá)2.19億港元。今年1~5月，小南國(guó)獲得凈利潤(rùn)人民幣3200.9萬(wàn)元，同比上升10.7%；毛利率為66.2%，較去年全年的65.9%小幅上漲。

　　對(duì)此，外界質(zhì)疑小南國(guó)開店加快但負(fù)債增加。小南國(guó)回應(yīng)稱，目前公司現(xiàn)金流良好，負(fù)債現(xiàn)象屬于公司正常運(yùn)作。至于為什么選擇當(dāng)下不良時(shí)機(jī)上市，是否為資金壓力所迫的問(wèn)題，小南國(guó)一方面承認(rèn)市況確實(shí)不佳，但同時(shí)指出著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)營(yíng)運(yùn)。

　　此外， 所得款項(xiàng)凈額的約5.2%用于更新公司信息科技系統(tǒng)，在華北及華南建立新的中央廚房及中央倉(cāng)庫(kù)，以支持餐廳網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)張，在大中華地區(qū)建立區(qū)域中心，以提高針對(duì)不同地區(qū)市場(chǎng)獨(dú)有特點(diǎn)的靈活性及應(yīng)變能力，及舉辦推廣活動(dòng)借以提高目標(biāo)顧客對(duì)品牌的認(rèn)知。
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